Focus sur le Rapport de l'Inflation aux États-Unis
Le rapport sur les prix à la consommation aux États-Unis occupera probablement le devant de la scène aujourd'hui, les analystes de marché s'attendant à voir comment il pourrait affecter la politique monétaire de la Réserve Fédérale américaine (Fed). Ces dernières semaines, les données macroéconomiques publiées ont été décevantes pour certains économistes qui s'attendaient à ce que la banque centrale américaine change de cap en matière de coûts d'emprunt au cours de l'été. Aujourd'hui (15 mai), l'outil FedWatch du CME donne une probabilité de 49,7% pour une réduction des taux après la réunion du conseil d'administration de la Fed en septembre.
Sommaire
Rapport sur l'IPC US d'Avril 2024
Le US Department of Labour Statistics publiera les données de l'inflation pour le mois d'avril mercredi après-midi. Les économistes suggèrent que l'inflation pourrait baisser à 3,4% sur une base annuelle en avril, alors qu'ils s'attendent à ce qu'elle reste stable à 0,4% sur une base mensuelle. L'inflation de base devrait tomber à 0,3% selon les prévisions.
Les économistes d'ING ont noté dans leur rapport que "si les marchés ont pris en compte le ralentissement apparent du marché de l'emploi américain, les données de cette semaine pourraient indiquer que la situation de l'inflation reste plus incertaine et encore trop élevée pour que la Fed revienne sur sa forte communication dovish". Le dollar a montré une certaine tendance à des réactions baissières asymétriques aux données américaines après la dernière publication de l'IPC, de sorte que les risques pourraient sembler un peu biaisés à la baisse si l'on pense qu'il y a des chances égales d'une surprise à la hausse ou à la baisse de l'inflation cette semaine. Dans la pratique, l'inflation a surtout surpris à la hausse ces derniers temps et nous pensons qu'il y a moins de chances que les chiffres soient inférieurs".
Président de la Fed : L'Économie Américaine Fonctionne Bien, l'Inflation Manque de Progrès
Lors d'un discours prononcé à l'occasion de l'assemblée générale annuelle de l'Association des Banquiers Étrangers à Amsterdam, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que l'économie américaine enregistrait de très bonnes performances, accompagnées d'un marché de l'emploi très solide.
M. Powell a noté que "l'inflation au premier trimestre 2024 était remarquable en raison de l'absence de progrès supplémentaires", réitérant que "nous ne nous attendions pas à un chemin sans embûches en matière d'inflation, nous devons être patients et laisser la politique faire son travail".
En ce qui concerne les taux d'intérêt, le président de la Fed a indiqué "peu probable que le prochain mouvement soit une hausse des taux, il est plus probable que nous maintenions le taux directeur au même niveau".
Rapport sur l'IPCH de la Zone Euro pour Avril 2024
Eurostat publiera jeudi le rapport sur l'IPCH (indice des prix à la consommation harmonisé) pour la zone euro. Selon les prévisions, l'IPCH devrait rester stable à 2,4% sur une base annuelle en avril, tandis que la lecture en glissement mensuel devrait s'établir à 0,6%. L'inflation de base basée sur l'IPCH devrait s'établir à 2,7% sur une base annuelle.
L'objectif d'inflation de la Banque Centrale Européenne (BCE) est d'environ 2%. Les données sur l'inflation et la politique des taux d'intérêt étant étroitement liées, les analystes de Commerzbank suggèrent que la BCE dispose d'une marge de manœuvre limitée pour procéder à des réductions. Dans leur rapport, ils notent : "Cependant, il existe une énorme pression inflationniste structurelle sous-jacente qui alimentera l'inflation dans les années à venir. Les banquiers centraux n'auront donc qu'une fenêtre d'opportunité pour réduire les taux d'intérêt dans les mois à venir, et nous pensons qu'elle se refermera au printemps de l'année prochaine. La marge de manœuvre de la BCE pour de nouvelles baisses de taux d'intérêt sera limitée car les fortes pressions inflationnistes deviendront alors de plus en plus visibles".
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