O que significa PIB? | O que é Produto Interno Bruto

Os indicadores macroeconómicos mais importantes a serem levados em consideração pelo trader ao elaborar uma análise fundamental são taxas de juro, inflação e Produto Interno Bruto (PIB). Neste artigo, vamos concentrar-nos no PIB, e muito mais.

O que é o PIB?

O Produto Interno Bruto (PIB) é um indicador macroeconómico que mede a produção de riqueza num país, geralmente ao longo de um ano. O Banco de Portugal ou do Brasil define-o como o valor da produção total de bens e serviços de uma economia.

O cálculo do PIB faz parte das contas nacionais e aponta que, apesar dos ajustes relacionados à economia subterrânea, este indicador pode não refletir com precisão o impacto de algumas atividades económicas.

Apesar de haver críticas na sua abordagem excessivamente quantitativa para medir a atividade económica e a riqueza de um país e por não incluir elementos de difícil quantificação, o PIB continua a ser a medida mais popular para refletir a saúde de uma economia num determinado momento. Por esta razão, os traders que operam baseando-se em notícias, atribuem particular importância à publicação desta estatística.

Onde consultar os resultados do PIB?

A evolução do Produto Interno Bruto é conhecida graças às publicações feitas periodicamente pelos institutos de estatística de cada país. No caso dos EUA é o Gabinete de Análise Económica do Governo, no caso da Zona Euro é o Eurostat ou, no caso de Portugal e Brasil, é o Instituto Nacional de Estatística (INE) e o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Além disso, organizações mundiais como o FMI costumam fazer estimativas sobre a evolução do PIB das principais economias, publicações que também podem ter impacto nos mercados financeiros.

Para que o trader do PIB não precise ir de página em página procurar cada dado macroeconómico, a Admirals UK Ltd fornece aos seus clientes um calendário económico completo que reflete o dia e a hora da publicação, a estimativa, os dados anteriores e, se já foi publicado, inclui o valor final.

As publicações relacionadas com o PIB são conhecidas várias vezes em cada trimestre, pois primeiro é publicada uma estimativa preliminar, depois uma provisória e finalmente a definitiva. Portanto, devemos estar atentos às informações e datas de publicação.

Como interpretar o PIB?

O PIB em termos absolutos não é o que mais interessa aos traders, mas estes olham para a taxa de crescimento trimestral - que indica o crescimento do país no último trimestre - e a taxa de crescimento anual. Uma taxa de crescimento acima de 0% significa um aumento na produção de riqueza, enquanto abaixo dela levará a uma queda na produção geral.

Os especialistas costumam interpretar que uma economia entrou em recessão quando soma dois trimestres consecutivos com taxas negativas. Se estiver interessado em expandir os seus conhecimentos sobre este e outros temas, confira os nossos artigos gratuitos clicando no banner a seguir:

Como praticar trading com o PIB?

O trader não olha apenas para os dados publicados pelos institutos de estatística, mas coloca-os em relação às previsões e à previsão média dos economistas e com base nisso determina se esses dados terão um impacto positivo ou negativo nos mercados, especialmente em Forex:

• Se o valor anunciado for superior ao do consenso, a moeda em questão deve aumentar de valor no Forex.
• Se, pelo contrário, estiver abaixo do consenso do mercado, a moeda cairia no Forex.

Portanto, quanto maior a brecha com o consenso, maior será o impacto no mercado cambial.

Outra questão a ter em conta em relação aos números relacionados com a evolução do PIB é que normalmente são publicadas várias estimativas, como explicamos acima, mas a que mais influencia os mercados é a primeira estimativa preliminar. Então, à medida que avançamos no tempo e as novas estimativas se tornam conhecidas, a influência do PIB nos mercados é reduzida.

Portanto, trading e PIB funcionam perfeitamente juntos, sempre levando em consideração os riscos e a proteção contra a volatilidade.

Como a divulgação do PIB afeta os mercados?

O PIB é o indicador global de atividade económica mais seguido pelos mercados, razão pela qual afeta, mais ou menos, quase todas as categorias de produtos financeiros.

O PIB e o mercado de ações são uma combinação perfeita, mas é preciso ser capaz de segmentar os produtos com maior probabilidade de mostrar alguma volatilidade durante o lançamento. Na verdade, o trading baseado em publicações económicas requer um mínimo de volatilidade.

Obviamente, ao operar devemos escolher um produto financeiro relacionado ao país cujo PIB se espera que seja divulgado. Tendo isso em conta, estes são os instrumentos financeiros que sofrem maior impacto quando o PIB é divulgado:

• O primeiro mercado com maior probabilidade de reagir à divulgação do PIB é o Forex. Operar o dólar quando o PIB dos EUA é publicado, ou o euro quando o PIB alemão ou da zona do euro é publicado, pode ser uma boa opção.
• Os índices do mercado de ações também reagem à divulgação da taxa de crescimento da economia do país, principalmente quando esta se afasta das estimativas anteriores ou do consenso de mercado.
• As ações de empresas de capital aberto geralmente não reagem significativamente à divulgação do PIB, principalmente de determinados setores. Por isso, teremos que estar atentos a outros fatores que nos dão pistas sobre se o PIB irá trazer impacto ou não no seu preço. Por exemplo, uma empresa de capital aberto provavelmente sofrerá um impacto negativo se o PIB registar taxas negativas ou se as estimativas não forem otimistas.

Como pode ver, o mercado mais indicado para o trader que deseja operar com o PIB é o Forex e, em especial, a moeda do país cujo PIB foi divulgado.

Trading com PIB em Forex

O trading fundamental do PIB com o calendário económico oferece duas possibilidades ao trader: posicionar-se antes da publicação ou entrar no mercado após a publicação.

• Posicione-se antes da publicação

Esta estratégia consiste em definir duas ordens pendentes, uma para comprar acima do preço atual e outra para vender abaixo do preço. Em caso de volatilidade, uma das duas ordens será ativada. O risco neste caso é que a volatilidade não seja forte o suficiente e o movimento inicial retorne ao seu ponto de partida, deixando o trader com uma posição perdedora.

Esta estratégia pode ser bastante arriscada e não é adequada para traders iniciantes.

• Posicione-se após a publicação

Esta estratégia é mais cautelosa. Nesta, o trader aguarda os números do PIB e observa a reação do mercado quando estes são divulgados antes de tomar uma posição. Uma vez que é digerida a reação inicial e uma tendência mais confiável parece surgir, o trader entra no mercado.

Aqui está um exemplo de como a divulgação do PIB da zona do euro afeta o preço do EURUSD. Em 31 de outubro de 2019, o escritório de estatística europeu Eurostat confirmou a desaceleração económica na zona do euro no terceiro trimestre do ano: de acordo com sua primeira estimativa preliminar, o PIB cresceu apenas 0,2% nesse período. Vamos observar o seu efeito no par através do gráfico seguinte:

Como pode ser visto no gráfico, o preço do EURUSD subiu no início da manhã, aguardando a publicação dos dados. Assim que o número foi conhecido, o preço mudou sua tendência e registou máximos e mínimos decrescentes durante o resto do dia.

Vantagens e Desvantagens em operar com o PIB - Conclusão

É o indicador económico mais completo de uma economia, o que o torna muito relevante para o preço de uma moeda. No entanto, é um indicador atrasado que é publicado alguns meses após o período em questão e, nessa altura, já podemos ter uma ideia mais ou menos precisa do desempenho daquela economia.

Isto torna as previsões de consenso bastante precisas, o que geralmente limita as surpresas. O PIB é, portanto, muito útil para medir a saúde de uma economia, mas a sua natureza desfasada e previsível o torna menos provável de gerar volatilidade no mercado.

O outro lado da moeda é que, quando chega uma surpresa, é tão inesperada que pode movimentar os mercados e criar oportunidades de trading. Seja como for, a divulgação do PIB continua a ser a informação mais importante a ser observada no trading com base em notícias. Se pretende começar a praticar esta e outras estratégias, poderá abrir uma conta demo com a Admirals clicando no seguinte banner:

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