BCE reduz juros: Previsão de novas reduções?
A era das taxas de juros altas está a chegar ao fim? Embora as taxas não pareçam cair tão rapidamente quanto projetado no início do ano, o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco Nacional Suíço (SNB) começaram a reduzir as suas taxas de juros após alguns anos de aumento dos custos de empréstimo para níveis sem precedentes.
Neste artigo, terá a oportunidade de saber mais sobre a política de taxas de juros do BCE e o que os analistas preveem sobre o futuro.
Tópicos
- Redução das Taxas de Juro do Banco Central Europeu
- O que dizem os analistas sobre a política de taxas de juro do BCE
- ING: Política de redução de taxas do BCE será lenta
- Instituto Ifo: Reduções futuras nas taxas do BCE serão atrasadas
- Deutsche Bank: Menos orientação do que esperado
- Pimco: Mais duas reduções nas Taxas de Juro prováveis em 2024
- Negociar o Euro com a Admirals
Redução das Taxas de Juro do Banco Central Europeu
Na quinta-feira, 6 de junho, o conselho de administração do BCE reuniu-se para decidir sobre questões de política monetária. Após a reunião, o conselho anunciou a decisão de cortar as taxas de juros em 25 pontos base (bps), reduzindo assim os custos de empréstimo para empresas e consumidores. A decisão estava alinhada com as previsões dos analistas que esperavam que o banco central da zona euro ajustasse a sua política para estimular o crescimento no bloco. Esta foi a primeira vez que o BCE reduziu as taxas de juros desde 2019.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, teve de escolher cuidadosamente as palavras quando foi questionada pelos jornalistas se o banco continuaria a reduzir as taxas de juros. “Estamos hoje a entrar numa fase de redução? Não me comprometeria com isso. O processo de redução está em andamento? Há uma forte probabilidade.”, disse Lagarde com alguns analistas a considerarem a sua mensagem confusa.
A ex-ministra das Finanças francesa e chefe do Fundo Monetário Internacional (FMI) disse que “com base na confiabilidade, solidez e força das nossas projeções, tomámos a decisão de cortar. Não estamos a pré-comprometer-nos com um caminho específico de taxas.”
De acordo com a declaração pós-reunião, o BCE espera que a inflação seja maior este ano e em 2025 do que o previsto há três meses. Disse que a inflação ficaria em 2,5% em 2024 e 2,2% em 2025, acima da previsão anterior de 2,3% e 2%, respetivamente.
O que dizem os analistas sobre a política de taxas de juro do BCE
Com o BCE a remover o 'nível máximo de restrição', como disse o economista-chefe do BCE, Philip Lane, numa entrevista ao FT, os analistas de mercado tentam avaliar como o banco central do bloco euro poderá agir em relação às taxas de juros.
ING: Política de redução de taxas do BCE será lenta
Num relatório publicado a 7 de junho, os economistas do ING disseram que o BCE começou a reduzir os custos de empréstimo, em linha com as expectativas do mercado, mas acrescentaram que os próximos cortes de taxas provavelmente não serão tão rápidos quanto antecipado há alguns meses.
“Esta é a primeira vez que o BCE corta as taxas desde 2019. No entanto, o Banco também reconhece que a política monetária terá de permanecer restritiva este ano e que um corte de taxa consecutivo em julho é muito improvável. Com a economia a melhorar, embora apenas gradualmente, e a inflação a permanecer algo volátil, o BCE pode permitir-se avançar com cautela no seu ciclo de flexibilização monetária. É importante notar que esta não é uma situação de recessão em que o BCE deve trazer as taxas de juros para um território estimulante; isto é apenas um ciclo de normalização”, escreveram na sua nota aos investidores.
Quanto à futura política monetária do BCE, os analistas do ING preveem dois cortes adicionais de taxa em 2024, embora sugiram que há uma chance significativa de podermos ter apenas um. “Em qualquer caso, é provável que a taxa de depósito seja reduzida para 2,50%, presumivelmente a taxa neutra, até ao final de 2025 e permaneça nesse nível por algum tempo”, notaram.
Instituto Ifo: Reduções futuras nas taxas do BCE serão atrasadas
O instituto de pesquisa alemão Ifo disse que futuros cortes de taxa do BCE podem demorar muito para acontecer. Os economistas do Ifo sugeriram que “a medida [corte de taxa] faz sentido, porque a inflação na Europa está agora a voltar ao objetivo de 2%. No entanto, este corte de taxa de juros já foi precificado nos mercados, então o estímulo para a economia será limitado. Em vista dos aumentos significativos nos salários e cortes de taxa de juros adiados nos EUA, é bastante duvidoso que novos cortes de taxa de juros ocorram em breve.”
Deutsche Bank: Menos orientação do que esperado
Os economistas do Deutsche Bank observaram que os índices de inflação CPI mais altos do que o previsto poderiam fazer com que os membros do conselho do BCE reconsiderassem a trajetória dos cortes futuros.
“A declaração provavelmente deu menos orientação do que se poderia esperar sobre o que vem a seguir. Nesse sentido, o tom imediato é um ‘corte hawkish’. Este não é um banco central com pressa de flexibilizar a política”, notaram no seu relatório.
Pimco: Mais duas reduções nas Taxas de Juro prováveis em 2024
Os economistas da Pimco disseram aos repórteres do The Guardian que “o fluxo de dados nos próximos meses decidirá a velocidade com que o BCE removerá a restritividade adicional.”
Os analistas de mercado sugeriram que “Dada a função de reação do BCE, prevemos que o BCE continue a cortar as taxas nas reuniões de projeção da equipa. Setembro proporciona a próxima oportunidade para reavaliar holística o processo de desinflação. Ao contrário do início deste ano, o preço de mercado parece razoável e amplamente alinhado com a nossa previsão de três cortes para este ano. Esperamos cortes adicionais em setembro e dezembro.”
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