Фундаментальный анализ финансовых рынков: что это и как работает

Фундаментальный анализ рынка фокусируется на общем состоянии экономики и исследует различные факторы, включая процентные ставки, уровень занятости населения, ВВП, международную торговлю и производство, а также их относительное влияние на стоимость соответствующей национальной валюты. Понимание факторов, их взаимодействия и общего влияния – вот в чем заключается искусство фундаментального анализа. 

Что такое фундаментальный анализ?

По этой причине различные рынки могут иногда неправильно оценивать – переоценивать или недооценивать – актив в краткосрочной перспективе. Фундаменталисты утверждают, что, несмотря на ошибочную оценку в краткосрочной перспективе, стоимость активов в конечном итоге всегда возвращается к верному значению.

В этом также заключается ключевое различие между фундаментальным и техническим анализом. В то время как технический анализ практически не берет в расчет ничего, кроме текущей цены, фундаментальный анализ исследует все, кроме текущей цены.  

Хотя применение фундаментального анализа финансовых рынков финансовых рынков не приносит большой пользы краткосрочному трейдеру, именно фундаментальные показатели рынка и их анализ дают ответы на вопросы о том, что и почему происходит на рынке в долгосрочной перспективе.

Фундаментальный анализ Форекс – это не просто сравнение текущих данных отдельных экономических показателей с предыдущими данными. Существует множество экономических теорий, которые окружают фундаментальный анализ Форекс и пытаются поместить различные фрагменты экономических данных в единый контекст, чтобы их можно было сопоставить.

Если вы чувствуете, что вам нужна дополнительная информация о трейдинге, базовые знания и принципы, присоединяйтесь к нашим бесплатным обучающим вебинарам! Просто нажмите на баннер ниже для того, чтобы принять участие.

Экономические новости в фундаментальном анализе рынка

Возможно, вы заметили, что именно новостные сообщения вызывают движения на рынках. Существует несколько экономических показателей (или индикаторов), за которыми особенно пристально следят финансовые эксперты, поскольку они могут дать представление о состоянии экономики.  Актуальную информацию по этим индикаторам можно найти в различных новостях. Некоторые из них выходят еженедельно, большинство – ежемесячно, а остальные – ежеквартально.

➤ Календарь Форекс – важный инструмент фундаментального анализа и лучший способ отслеживать такие новостные события ежедневно, благодаря графику выхода запланированных экономических заявлений.  

При техническом анализе Форекс новые данные поступают каждую секунду в виде котировок цен, тогда как фундаментальные индикаторы публикуются максимум раз в неделю. 

Деньги перетекают из страны в страну, из экономики в экономику. Законы денежной физики гласят, что большинство денег направляется туда, где они преумножаются более быстрыми темпами. Это зависит от того, насколько сильной является экономика. Если аналитики прогнозируют устойчивое развитие экономики, иностранные инвесторы сочтут ее привлекательной для инвестиций, поскольку это с большей вероятностью принесет им высокую прибыль на финансовых рынках.

Соответственно, для вложения средств инвесторам сначала нужно будет конвертировать свой капитал в валюту соответствующей страны. Чем больше этой валюты инвесторы будут покупать, тем больше будет на нее спрос, а следовательно, стоимость валюты будет расти.  

К сожалению, экономика не так проста: есть примеры здоровой экономики, валюта которой ослабевает. Валюты не похожи на акции компаний, так как не отражают состояние экономики напрямую.

Валюты также являются инструментами, которыми могут манипулировать органы, отвечающие за государственную политику, как например банки, и даже частные трейдеры, такие как Джордж Сорос. 

Когда на рынках прослеживается неуверенность – или фактические результаты отличаются от ожидаемых – на рынке может возникнуть серьезная волатильность. Именно поэтому начинающим трейдерам Forex обычно не рекомендуется торговать на новостях. 

Если вы являетесь новичком в трейдинге, с торговым демо-счетом от Admirals вы можете протестировать торговую платформу и отработать идеи и стратегии в рыночной среде, не рискуя при этом реальными средствами. Откройте демо-счет уже сегодня совершенно бесплатно, нажав на баннер ниже! 

Основные экономические показатели, влияющие на фундаментальный анализ Форекс

Как мы определили ранее, суть фундаментального анализа валютного рынка заключается в том, чтобы определить влияние различных экономических факторов на стоимость той или иной валюты и на основании этого попытаться спрогнозировать ее дальнейший тренд. 

Изменения экономических данных могут указывать на изменения экономической ситуации соответствующей страны, что, в свою очередь, может повлиять на стоимость ее национальной валюты и, следовательно, на ваш фундаментальный анализ.  

Фундаментальный анализ рынка принимает во внимание фундаментальные индикаторы и показателях, которые влияют на цену:

• Уровень процентной ставки 
• Уровень инфляции и инфляционные ожидания 
• ВВП  
• Торговый баланс 
• Денежная масса внутреннего рынка 
• Доверие к национальной валюте на мировом рынке 
• Показатели рынка труда и проч.

Не будет преувеличением сказать, что инфляция и привязанная к ней процентная ставка являются основными макроэкономическими показателями, а значит это основные индикаторы фундаментального анализа. 

➤ Отметим, что факторов, влияющих на цену, может быть и двадцать, и пятьдесят в одном государстве, и все они могут быть взаимосвязаны, причем иногда эта связь может быть противоречивой. В этом заключается основная сложность фундаментального анализа. Мы разберем три самых важных индикатора: процентная ставка, инфляция и ВВП. 

Процентная ставка

Процентные ставки являются одним из основных индикаторов фундаментального анализа Форекс. Существует несколько видов процентных ставок, но мы сосредоточимся на базовой процентной ставке, устанавливаемой центральным банком страны.  

Центральные банки дают в долг деньги частным банкам. Проценты, которые частные банки платят центральным банкам за это, называют базовой процентной ставкой. Когда вы слышите фразу «процентные ставки», как правило, под этим имеется в виду именно данная концепция. 

Управление процентными ставками является одной из основных функций центральных банков и составляет важную часть денежно-кредитной или фискальной политики страны. Это связано с тем, что процентные ставки являются отличным «уравновешивателем» экономики. 

➤ Процентные ставки, возможно, больше какого-либо другого фактора, влияют на стоимость валюты. Они также влияют на инфляцию, инвестиции, торговлю, производство и безработицу. 

Чтобы избежать этого, центральные банки могут также повышать процентные ставки, уменьшая тем самым объем кредитования и оставляя меньше денег, которыми могут воспользоваться банки, предприятия и частные лица.  

С точки зрения фундаментального анализа рынка, период изменения процентных ставок – лучше время для поиска торговых возможностей. 

Вы можете практиковать анализ рынков на торговой платформе MetaTrader 5, которая предоставляется клиентам Admirals совершенно бесплатно. Просто нажмите на баннер ниже, чтобы скачать.

Инфляция 

Публикации новостей об уровне инфляции дают представление о колебаниях в стоимости товаров за определенный период времени. Обратите внимание, что в каждой экономике есть тот уровень, который она считает «здоровой инфляцией» (обычно в районе 2%).  

В течение длительного периода времени по мере роста экономики должно увеличиваться и количество денег в обращении, что и является определением инфляции. Сложность заключается в том, чтобы правительства и центральные банки могли держать этот уровень под контролем. 

В краткосрочной перспективе дефляция может оказывать положительное влияние на экономику, но в долгосрочной перспективе – наоборот. Деньги – это топливо для экономики. Меньше топлива – меньше движения. В какой-то момент дефляция может оказать настолько сильное влияние на страну, что у нее не окажется достаточно денег для поддержания экономики, не говоря уже о движении экономики вперед.  

В классической интерпретации, чем выше инфляция, тем дешевле валюта. Это логично. Однако истории известны случаи, когда в развитых экономиках, страдающих от дефляции, усиленная эмиссия денег приводила только к большей дефляции – деньги утекали из страны через финансовые рынки. 

ВВП  

Валовой внутренний продукт (ВВП) – это показатель стоимости всех товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный период. Он считается лучшим показателем общего состояния экономики. 

Сам по себе ВВП не является самым полезным индикатором в фундаментальном анализе, однако скорость изменения ВВП за определенный период времени может многое рассказать о состоянии экономики, например, о том, растет она или сокращается. Это, в свою очередь, дает представление о силе валюты страны: увеличение ВВП, скорее всего, окажет положительное влияние на стоимость валюты. 

Однако взаимосвязь между экономическим ростом или его отсутствием и стоимостью валюты не так проста. Как мы упоминали ранее, иногда в стране с сильной, растущей экономикой, валюта ослабевает. Устойчивый высокий экономический рост может привести к росту инфляции, что, как мы уже выяснили, отрицательно сказывается на стоимости валюты. 

➤ Самое важное правило – абсолютное большинство макроэкономических индикаторов необходимо рассматривать комплексно, а не вычленять по одному. 

Другие индикаторы фундаментального анализа

➛ Отчеты на рынке труда

Процент безработного населения оказывает прямое влияние на потребление и, следовательно, на экономику в целом. Рост безработицы имеет негативный эффект, поскольку сокращается число людей, получающих регулярную зарплату. Безработица не может опускаться ниже уровня, известного как добровольный, который в зависимости от страны колеблется от 2% до 6%.

В отчетах о занятости одним из наиболее важных индикаторов для рынка является отчет NFP США (nonfarm payrolls).

➛ Институт управления поставками (ISM)

В отчете ISM сообщается об измерениях в объеме новых заказов, отражая производительную активность в экономике. Если значение индекса ниже 50,  наблюдается снижение объемов производственных заказов по сравнению с предыдущим периодом. Поскольку предложение зависит от спроса, рост ISM указывает на то, что спрос на товары и услуги увеличился, что является хорошим знаком для экономики.

➛ Отчет о розничных продажах

Отчеты о розничных продажах отслеживают статистику потребительских расходов, исключая такие расходы в сферах здравоохранения и образования. Доверие людей к экономике напрямую отражается на структуре потребления.

➛ Индекс цен на сырьевые товары

Индекс цен на сырьевые товары отслеживает средние изменения цен на такие товары, как нефть, полезные ископаемые и металлы. Это особенно важный показатель для «сырьевых долларов» (валют стран-экспортеров сырьевых товаров, таких как Канада и Австралия). Рост этого индекса свидетельствует о росте цен и, в свою очередь, о большей прибыли от экспорта.

Имейте в виду, что снижение этого показателя выгодно странам-импортерам сырья.

➛ Торговый баланс и торговый поток

Торговый баланс указывает на разницу между импортом и экспортом. Если экспорт больше, торговый баланс положительный. Положительный торговый баланс приводит к повышению курса валюты, поскольку иностранным предприятиям приходится тратить больше своей местной валюты для проведения транзакций.

Торговый поток очень похож на торговый баланс, только он сопоставляет общий приток иностранных инвестиций с оттоком инвестиционных ресурсов. По сути, это деньги от импорта и деньги от экспорта. Чем больше инвесторов заинтересованы в ведении бизнеса в стране, тем больше будет происходить международных сделок, что создает положительный торговый баланс и торговый поток.

Положительный торговый поток означает, что приток денег больше, чем отток, что является признаком здоровой экономики и увеличения спроса на национальную валюту.

Заключение

Процентные ставки, инфляция и ВВП – три основных экономических показателя, используемых в фундаментальном анализе Форекс. Они не имеют себе равных по величине экономического воздействия, которое они могут оказать по сравнению с другими факторами, такими как розничные продажи, потоки капитала, торговый баланс, а также цены облигаций и многочисленные дополнительные макроэкономические и геополитические факторы.  

Важно помнить, что публикуемые экономические данные оказывают значительное влияние на финансовые рынки. Хотите вы этого или нет, вам нужно сделать фундаментальный анализ Форекс частью вашей торговой стратегии, чтобы уметь предвидеть движения рынка. 

Если вы готовы применить приобретенные знания о фундаментальном анализе Форекс, вы можете сделать это на реальном торговом счете Admirals. Торгуйте валютными парами, акциями, CFD на акции, товары, ETF и другими инструментами на более чем на 3000 рынках, получайте последние новости и аналитику от Dow Jones и Trading Central, используйте кредитное плечо и многие другие преимущества. Нажмите на баннер ниже, чтобы открыть реальный счет сегодня: 

Популярные вопросы о фундаментальном анализе

Продолжайте свое обучение

• Как читать японские свечи на графике Форекс?
• Русскоязычные форумы трейдеров
• Как использовать графики в трейдинге на Форекс

О нас: Admirals

Admirals – глобальный, удостоенный множества наград, регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами на самых популярных торговых платформах в мире: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать сегодня! 
 
Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.