什么是市值?

十二月 14, 2021 06:48 UTC

如果您阅读有关股票市场或经济的文章,您可能会在某个时候遇到“市值”或“market cap”这个词。但什么是市值?它可以告诉您关于公司的什么信息?

在本文中,我们将详细回答这些问题。此外,我们将展示如何使用市值将公司分为不同的类别,它是否是购买股票的良好指标等等!

什么是市值?

市值,通常简称为“market cap”,是公司已发行股票的总市值,通常以公司股票上市的货币表示。该数字可以通过将已发行股票数量乘以一股股票的当前市场价值得出。

例如,假设 X 公司有 500,000 股流通股,当前市值为每股 100 美元。X 公司的市值将为 5000 万美元 (500,000 x 100)。

一家公司的市值表明其整体规模。这可以告诉潜在投资者很多关于投资公司的前景,我们将在后面详细介绍。

市值和股价

人们普遍认为一家公司的股价反映了一家公司的规模、成功或价值。但这不一定是正确的。市值可以更准确地反映出一个公司的成功和规模。

例如,让我们比较两家公司:

A 公司:

  • 股价 = 100 美元
  • 流通股数 = 100,000
  • 市值 = 1000 万美元

B 公司:

  • 股价 = 50 美元
  • 流通股数 = 500,000
  • 市值 = 2500 万美元

尽管 A 公司的股价较高,但 B 公司的市值要大得多,这告诉我们它比 A 公司更有价值和更成功。

市值的类别

投资者传统上将公司分为大盘股、中盘股和小盘股。然而,最近,术语“超级股”、“微型股”甚至“纳米股”也被广泛使用。

下表显示了这些不同的市值类别通常是如何定义的。

分类 市值区间
超级股 超过 2000 亿美元
大盘股 100 亿美元至 2000 亿美元
中盘股 20 亿至 100 亿美元
小盘股 3 亿美元 - 20 亿美元
微型股 5000 万至 3 亿美元
纳米股 不到 5000 万美元

随着时间的推移,公司规模不断扩大或价值贬值,因此公司通常会跨越这些类别。

市值向我们展示了什么?

市值为我们提供了有关公司整体规模的指标。但是,潜在投资者可以从中得到什么?您可以从公司的市值中了解很多有关投资的潜在风险和回报的信息。

在以下部分中,我们将仔细研究公司的市值向我们展示了什么。

较小市值的公司

投资于小市值公司的风险高于规模更大的公司。然而,风险越高,潜在回报也越高,因为规模较小的公司有更大的增长空间。

市值较低的公司更容易被其他小公司或大公司的竞争挤出市场,这些公司将业务多元化以在不同的行业立足。与大公司相比,由于资源水平较低,它们也更容易受到经济下滑或衰退的影响。

但是,如果投资者选择了合适的公司,那么对小市值公司的投资可以获得成倍的回报。例如,当在线零售商亚马逊于 1997 年以每股 18 美元的首次发行上市时,他们是一家小市值公司,市值约为4.38亿美元。

快进到 2021 年 6 月,亚马逊股价目前约为 3,450 美元,市值达到惊人的 1.715 万亿美元。

图示:Admiral Markets MetaTrader 5 - 亚马逊日线图。日期范围:2011 年 4 月 10 日至 2021 年 6 月 29 日。拍摄日期:2021 年 6 月 29 日。过去的表现并不是未来结果的可靠指标。

交易小市值公司

市值较小的公司的股价可能会更加波动。这些股票的高风险、高回报性质使它们对希望从波动的市场中获利的短期交易者更具吸引力。

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大盘股公司

一般而言,拥有大盘股或超级股的公司在其特定行业中是很有地位的。这些类型公司的股票有时被称为“蓝筹股”。

投资这些公司的风险比其他公司低,因为他们已经取得了一定程度的成功,击败了竞争对手并巩固了他们作为市场领导者的地位。

然而,虽然对大盘股公司的投资风险较小,但它们的潜在回报也较低,因为这些公司的增长往往比其他公司慢。其原因是,根据定义,这些大盘股公司已经取得了成功,因此已经经历了高水平的增长。当企业达到这个水平时,增长不可避免地会放缓。

投资大盘股公司

由于风险较低且增长稳定,大盘股公司对那些寻求长期投资的人来说是一个理想的机会。

市值高的公司也更有可能向股东派发股息,使其成为收入投资的更好人选。

自由流通市值

您可能遇到的另一个相关术语,尤其是在处理股票指数时,是“自由流通量”市值。

虽然市值在计算时考虑到了所有流通的公司股票,而自由流通量的数字只使用通过证券交易所自由交易的股票。

换言之,它不包括由公司管理层、控股母公司或政府“锁定”和持有的任何股份。

与其市值相比,自由流通市值较小的公司的股价可能会更加波动。这是因为市场上的股票供应量较少,以适应需求的任何重大变化。

指数和市值

许多世界上最受欢迎的指数都使用市值来确定哪些股票应该被纳入指数 - 以及以什么比例。

例如,英国的 FTSE100 由在伦敦证券交易所上市的 100 家最大的公司组成,按市值确定。要符合纳入条件,这些公司还应至少拥有 25% 的自由流通股。

被动投资和跟踪基金的增长意味着越来越多的投资者资金被动地跟随指数。例如,一只 FTSE100 追踪基金和许多 ETF (交易所交易基金) 将持有 FTSE100 指数的所有股票。

这意味着,如果股价变化导致 X 公司被逐出指数并被 Y 公司取代,FTSE100 追踪者必须卖出 X 并购买 Y。这反过来意味着 X 公司的股价很可能当富时公布其指数的这些变化时,X 的股价将下跌,而 Y 的股价将上涨。

描述:Admiral Markets MetaTrader 5 - FTSE100 日线图。日期范围:2019 年 2 月 19 日至 2021 年 6 月 29 日。拍摄日期:2021 年 6 月 29 日。过去的表现并不是未来结果的可靠指标。

许多交易者和投资者试图通过预测指数调整 (谁将“进入”谁将“退出”) 并进行相应的交易,从这些可预测的股价变化中受益。

对于S&P 500指数,纳入的标准不那么机械地与市值挂钩,因为标准包括其他因素,如流动性、行业和在美国持有的资产比例。

尽管如此,交易者仍然试图猜测哪些股票将被纳入S&P 500 指数的每次季度调整。

市值是购买股票的好指标吗?

虽然市值可以为投资者提供有关公司风险与回报状况的良好指标,但在评估潜在投资的优点时绝不应单独使用它。

如果您希望从股票的波动中获利,那么小盘股公司可能对您更具吸引力。但是,在这种情况下,您还需要查看其他因素,例如新闻和股价的近期趋势。

另一方面,如果您更喜欢进行长期、低风险的投资,那么大盘股可能更合适。但是,重要的是要超越市值,深入研究公司的基本面及其当前股价,然后再决定是否值得投资。

在这两种情况下,市值本身都不会为您提供您正在寻找的所有答案。

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Roberto Rivero
Roberto Rivero 金融作家,Admiral Markets,伦敦

Roberto 花了 11 年时间为交易者和基金经理设计交易和决策系统,并在S&P工作了 13 年,与专业投资者合作。他拥有经济学理学士学位和 MBA 学位,自 1990 年代中期以来一直是活跃的投资