Crash da Bolsa de Valores? Aprenda a investir durante a queda da bolsa de valores
Geralmente essa queda repentina é consequência de algum acontecimento que causa pânico entre os investidores. Neste artigo contaremos alguns exemplos desses eventos e o que fazer antes de uma queda da bolsa de valores.
Poucos investidores de longo prazo foram poupados a uma queda repentina do mercado de ações. A última queda da bolsa ocorreu em 2020 e esteve relacionada com o início da pandemia de Covid-19 e a queda do preço do petróleo. Neste artigo veremos:
Tópicos
O que é um Crash da Bolsa ou queda da bolsa de valores?
Qual é a definição de crash da bolsa de valores? O que é uma queda do mercado de ações? Uma queda da bolsa de valores, como referimos acima, é uma queda vertiginosa e repentina no preço da maioria dos títulos num ou mais mercados financeiros num curto período de tempo.
Portanto, uma queda do mercado de ações refere-se a uma queda repentina e inesperada nos preços do mercado de ações após um evento que causa pânico nos mercados financeiros.
Devemos distinguir entre pequenos “choques”, que são quedas de preços muito rápidas, geralmente seguidas de um aumento e causadas por problemas técnicos ou erro humano, e grandes choques no mercado bolsista, que afectam todos os mercados e duram mais tempo.
Neste artigo falaremos principalmente sobre o último caso.
Como se forma uma queda no mercado de ações?
Uma queda no mercado de ações é o resultado do rebentamento de uma bolha especulativa. Quando essa bolha especulativa rebenta, podemos observar vários comportamentos:
Gestação
Um produto inovador chega ao mercado. Os investidores acreditam que o produto tem potencial real e poderá gerar lucros, o que eleva o preço do ativo.
Nascimento
Novos investidores são atraídos, antecipando aumentos futuros no ativo e atraindo novamente outros investidores. O ativo rompe novas resistências, validando uma tendência de subida. Alguns investidores acham que é um bom momento para investir no mercado de ações com confiança e acompanhar a tendência. Este é o início da especulação com ações.
Euforia
Novos investidores ficaram mais ricos e tenderão a investir novamente no ativo. A comunicação social aproveita-se do “fenómeno” e o seu vizinho, novato na bolsa, conta-lhe que viu na TV e que pediu ao seu banqueiro que incluísse essas ações na sua carteira. A bolha cresce, sustentada pelo efeito “rebanho”, o ato de agir como outros que tomam a mesma decisão, em massa.
Quando o preço atingir o nível mais alto, alguns começarão a liquidar a sua posição e a recuperar o lucro. Este é o começo do fim do movimento de alta.
4. Explosão
Esta é a reversão da tendência. A partir de uma tendência de alta, o ativo entra em tendência de baixa. Ora por excesso de vendas no mercado, ora por más estatísticas, a bolha rebenta e provoca uma queda de preço significativa e brutal.
O pânico instala-se entre os investidores e surge a volatilidade. Não é incomum que as sessões terminem mais de 10% abaixo. A bolha especulativa rebenta e é nesse preciso momento que nasce o crash da bolsa.
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As 9 quedas de mercado mais impactantes da história
Sabe quais foram as quedas mais notáveis na história do mercado de ações? Mostramos-lhe tudo abaixo e justificamos por que motivos estas foram tão marcantes.
Crash das Tulipas
O Crash das Tulipas é considerado a primeira grande crise financeira. Estourou na Holanda em fevereiro de 1637. Naquela época havia uma bolha especulativa no preço dos bulbos de tulipas (também conhecida como tulip mania), altamente valorizada pela classe nobre.
As vendas de bolbos de tulipas através de contratos futuros excederam rapidamente as quantidades disponíveis e os preços caíram muito em 1637. No auge da bolha das tulipas, o bolbo era negociado por um valor equivalente a 20 vezes o salário anual de um trabalhador.
O impacto desta queda das tulipas divide os historiadores. Alguns dizem que ocorreu uma grave crise económica, enquanto outros dizem que o impacto foi bastante moderado.
Crash de 1929 - A Grande Depressão
A queda da bolsa de valores de 1929 é possivelmente a queda mais famosa da história.
O colapso começou na quinta-feira, 24 de outubro, a chamada ‘Quinta-feira Negra’, que marcou o início da Grande Depressão e da crise de 1929 que afetou primeiro toda a economia americana e depois se espalhou por todo o mundo.
Por que motivo ocorreu a Quinta-feira Negra? A razão para a queda do mercado de ações de 1929 foi que o sistema de compra de ações a crédito introduzido nos Estados Unidos no início da década de 1920 contribuiu para a bolha especulativa.
O Crash de 1929 provocou o colapso de todo o mercado de ações durante os 3 anos seguintes, depois a crise espalhou-se pela economia real, causando uma longa e profunda depressão económica durante a década de 1930.
A economia começou a recuperar nas vésperas da Segunda Guerra Mundial, no início da década de 1940. A corrida armamentista deu um impulso à economia e aos mercados financeiros.
Crise do Petróleo
A queda da bolsa de valores de 1973, também chamada de primeira crise do petróleo, representa o fim da gloriosa década de 1930, os 30 anos de crescimento económico e pleno emprego que se seguiram à Segunda Guerra Mundial.
A queda da bolsa de valores de 1973 é uma das poucas que não teve origem no rebentamento de uma bolha especulativa. Na verdade, a crise de 1973 começou com um forte aumento dos preços do petróleo. Depois do Yom Kippur, os países árabes produtores de petróleo decidiram impor um embargo aos aliados de Israel.
Após o pico da produção dos EUA em 1971 e o abandono dos acordos de Bretton Woods, o embargo agravou o já frágil mercado petrolífero.
A forte subida dos preços do petróleo estava a sufocar a economia mundial, que entrava numa recessão, embora as consequências da crise do petróleo só tenham afectado a economia mundial em 1978.
Um segundo choque petrolífero ocorreu em 1979, devido à revolução iraniana e à interrupção das exportações de petróleo do país durante quatro meses. Os preços do petróleo subiram rapidamente de cerca de $17 dólares para $35 dólares, abrandando a frágil recuperação económica global.
O Crash da Bolsa de 1987
A chamada 'Segunda-feira Negra' refere-se à quebra do mercado de ações que começou na segunda-feira, 19 de outubro de 1987, um dos piores dias de Wall Street, junto com a Quinta-feira Negra de 1929. Na Segunda-feira Negra, o Dow Jones perdeu 22,6% do seu valor numa sessão, superando o recorde anterior de 1929 (-12,6%). Noutras partes do mundo, a bolsa de Paris perdeu 9,7%, a de Londres caiu 26% e houve uma queda vertiginosa de 46% em Hong Kong.
Esta crise de 1987 foi seguida por uma bolha especulativa nas ações, que tinha experimentado uma subida quase ininterrupta durante os 5 anos anteriores, sob o mandato de Ronald Reagan e a sua revolução liberal. O ponto de partida da quebra da bolsa de valores 1978 foi também a publicação do défice comercial dos EUA, que continuou a aumentar.
A queda da bolsa de valores de Wall Street em 1978 foi a primeira em que estiveram envolvidos computadores e sistemas de trading automatizados. Os robôs foram vendidos em massa após o início da queda, alimentando ainda mais a queda das ações.
O pânico do mercado bolsista de 1978, no entanto, interveio num contexto económico global próspero, o que permitiu travar a onda de choque. A economia real não foi muito afetada. Isto também se deveu a uma reação rápida e eficaz da Fed.
Bolha tecnológica em 2000
O crash da bolsa de valores de 2000, ou a queda do mercado de ações da bolha 'dotcom', começou em abril de 2000 e durou 3 anos.
O final da década de 1990 foi muito próspero nos mercados de ações, especialmente depois da bolha da Internet de 1999 e 2000. Assim, o índice tecnológico Nasdaq multiplicou-se por 5 desde 1998 até ao seu pico em março de 2000.
A desaceleração começou em Abril de 2000, após a IPO da Wanadoo e os problemas financeiros da Global Crossing, mas o verdadeiro colapso começou um pouco mais tarde, no final de 2000, e depois acelerou com a queda da bolsa de valores em 2001, reforçada pelos ataques aos EUA do 11 de Setembro de 2001.
Esta queda do mercado de ações terminou em 2003 com uma recuperação dos mercados financeiros a partir de março.
Crise do Subprime de 2008
A queda da bolsa de valores de 2008, que se seguiu ao rebentamento da bolha imobiliária dos EUA em 2007, é mais conhecida como a crise das hipotecas subprime.
Os mercados financeiros iniciaram o seu ciclo de descida em 2007.
A crise bancária e a falência do Lehman Brothers anunciadas na segunda-feira, 15 de setembro de 2008, aceleraram a queda da bolsa de valores de Wall Street em 2008, mas foi só na segunda-feira, 6 de outubro de 2008, que a grande crise começou verdadeiramente, anunciando o início da queda do mercado de ações de 2008.
A bolha imobiliária foi formada pela concessão de empréstimos sem garantia a famílias insolventes, o que alimentou a procura. Contudo, após a subida da taxa de juro da Fed em 2005, que aumentou o custo do reembolso dos empréstimos, o número de incumprimentos começou a aumentar rapidamente, atingindo 15% em 2007.
Começou então a crise imobiliária e os preços caíram gradualmente, provocando uma série de falências de instituições de crédito e fundos de investimento.
A crise do subprime e o crash de 2008 estenderam-se depois rapidamente por todo o mundo, em grande parte devido aos mecanismos de titularização, assim, os empréstimos não reembolsáveis nos Estados Unidos acabam nas mãos de instituições financeiras de praticamente todo o mundo.
A crise financeira de 2008 afectou, directa ou indirectamente, toda a economia mundial, em quase todos os sectores.
A crise de 2008 está também na origem da crise da dívida e do subsequente crash da bolsa de 2011, devido ao grande esforço de despesa pública feito pelos Estados para salvar bancos e instituições financeiras.
Crise da dívida europeia de 2011
Tal como a primeira e a segunda crise petrolíferas em 1973 e 1979, a crise de 2011 não foi o resultado do rebentamento de uma bolha especulativa. O difícil contexto económico e financeiro após a crise do mercado bolsista de 2008 foi o que causou em grande parte este período de declínio do mercado bolsista durante o verão de 2011.
Os estados nórdicos registaram grandes défices públicos após a crise económica de 2008 e a recuperação do crescimento continua extremamente frágil no início do Verão de 2011.
Neste contexto difícil, muitos países tiveram os seus próprios problemas, como a crise da dívida grega e a sua possível saída da zona euro, o risco de certas falências bancárias, os rumores sobre a dívida espanhola, os anúncios de eleições antecipadas ou as reduções das avaliações de rating. O plano de austeridade e os dados económicos decepcionantes da Europa e dos Estados Unidos agravaram ainda mais a situação.
Queda do mercado de ações chinês em 2015
Em 2015, embora o principal índice da China, o CSI 300 de Shanghai e Shenzhen, estivesse a subir há mais de um ano, Pequim pediu a milhões de aforradores chineses que comprassem ações chinesas para financiar a economia. Os pequenos acionistas investiram massivamente no mercado de ações. O primeiro crash levou ao segundo crash e depois ao terceiro crash que resultou num violento crash da bolsa de valores. Os pequenos investidores viram as suas poupanças ruir.
O índice chinês caiu mais de 30% em poucas semanas.
Uma das consequências deste crash da bolsa foi a queda generalizada nas restantes bolsas, tanto europeias como americanas, embora a queda tenha sido menor do que na China.
Queda ligada à pandemia de Covid-19
Esta foi a última queda da bolsa de valores em março de 2022. Um novo vírus apareceu na Ásia e espalhou-se por todo o mundo, matando milhões de pessoas em poucos meses.
Dados os riscos para a saúde colocados pela Covid-19, várias economias em todo o mundo pararam praticamente toda a atividade económica. Na Ásia, na Europa e nos Estados Unidos, milhões de pessoas estavam confinadas às suas casas. O vírus e as medidas tomadas para conter a sua propagação destruíram milhões de empregos em todo o mundo e mergulharam a maior economia do mundo na recessão.
À medida que a pandemia foi controlada, os países começaram a reabrir as suas economias e a retomar a atividade, mas a um ritmo gradual. Depois, os dados económicos começaram a recuperar, embora a partir de bases muito fracas, e a maioria das estatísticas atingiu mínimos históricos.
O ano de 2020 foi um ano de extremos no mercado de ações. Se olharmos mais de perto as variações do índice Dow Jones, antes da chegada da crise do coronavírus, o índice americano havia atingido o máximo histórico de 29.551,42 pontos. No dia 16 de março de 2020, o Índice Dow Jones teve um dos piores dias da sua história, caindo 12,9%. Em 23 de março de 2020, o Dow Jones caiu para 18.213,65 pontos. Em 31 de dezembro de 2020, porém, atingiu o máximo anual de 30.637,47 pontos.
Após esta queda do mercado de ações, a maioria das bolsas de valores globais registou novamente preços históricos das ações em 2021.
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Nos últimos anos, registaram-se outras quedas significativas da bolsa de valores, incluindo o crash das obrigações de 1994 ou a crise financeira de 2016, 2018 e 2019. Nestes casos, podemos falar de uma “mini-queda”. Estas mini-quedas do mercado de ações podem ter consequências significativas, como em 2018, quando a guerra comercial dos EUA com a China causou um declínio nos mercados financeiros.
Alguns meios de comunicação gostam de falar repetidamente sobre uma quebra iminente do mercado de ações, como em 2018, quando falaram sobre uma quebra das obrigações ou afirmaram que “uma nova crise financeira poderá surgir nos próximos meses”. As previsões do mercado de ações hoje são difíceis, assim como as previsões de uma próxima quebra do mercado de ações, uma retração nas commodities ou mesmo uma crise financeira iminente.
Nestes casos, é melhor que você faça a sua própria análise fundamental, lendo artigos da imprensa financeira.
As bolhas financeiras que conhecemos, por outro lado, irão rebentar? Causarão um colapso bancário ou do mercado de ações ou mesmo um colapso financeiro?
Apresentamos três análises das possíveis causas de uma próxima queda da bolsa de valores.
3 motivos que podem causar um novo Crash da Bolsa
Rápido aumento das taxas de juro
Se tem lido as notícias financeiras, já deve ter ouvido que o aumento das taxas de juro é ainda uma possibilidade.
Por um lado porque o crescimento das principais economias mundiais recuperou fortemente após a descoberta da vacina contra a Covid-19, mas também porque a inflação subiu acentuadamente e os bancos centrais já não pretendem inundar o mercado com liquidez.
Na imagem seguinte poderá ver a evolução das taxas de juro do Banco Central Europeu (BCE) e como se mantiveram em mínimos históricos, em torno de 0%, na última década.
Um rápido aumento das taxas de juro gerará custos de financiamento adicionais para todos: comunidades, empresas, indivíduos e causaria, sem dúvida, grandes dificuldades de financiamento.
É por esta razão que os banqueiros centrais estão a tentar encontrar um equilíbrio para evitar qualquer colapso financeiro e dos mercados bolsistas nas economias em expansão. Um aumento demasiado rápido das taxas poderia causar uma bolha obrigacionista como a da crise grega, que os Estados não querem reavivar.
Novas variantes da Covid-19
Vivenciámos em 2020, o receio de um novo confinamento e de uma nova paralisação do consumo e da atividade e, portanto, do crescimento. A variante mais recente, chamada Omicron e descoberta no final de novembro, causou volatilidade e medo.
A volatilidade, refletida no índice VIX de volatilidade, aumentou 36,6% em apenas um mês, quando esta nova variante apareceu.
O Índice VIX é usado para medir o medo dos investidores nos mercados financeiros. A descoberta da variante Omicron fez com que os diferentes laboratórios reagissem sobre a capacidade das suas vacinas para neutralizar esta nova variante. Apesar da subida do índice de volatilidade, as bolsas não registaram uma queda significativa, mas devemos permanecer vigilantes.
O maior receio é ter de voltar a confinar a população, o que sem dúvida provocaria uma nova e rápida queda dos mercados financeiros.
O setor imobiliário na China
O setor imobiliário chinês está com a sua saúde debilitada. A empresa Evergrande está numa situação desesperante e à beira da falência com as suas dívidas de 260 mil milhões de euros. A construção e o imobiliário são dois pilares importantes para o crescimento chinês.
Contudo, a Evergrande é a número 1 do setor na China, emprega 200 mil pessoas e gera 3,8 milhões de postos de trabalho na China.
Tanto é que Pequim convocou o fundador da Evergrande após uma declaração ambígua da empresa alertando que não teria fundos suficientes para pagar as suas dívidas futuras.
Na verdade, o responsável da Evergrande vendeu bens pessoais e utilizou 970 milhões de euros depois de a empresa ter fracassado na venda da sua subsidiária e da sua torre imobiliária de 26 andares. Sem a ajuda do governo chinês, é provável que declare falência.
Esta falência seria um duro golpe para o setor imobiliário chinês, mas também para os vários credores da Evergrande, e poderia causar um colapso económico na China.
Por outro lado, os parceiros estrangeiros são relativamente fracos. A Evergrande não tem obras em andamento em qualquer outra parte do mundo. O contágio seria portanto financeiro, os bancos internacionais têm cerca de 20 mil milhões em títulos, o que não é um montante sistémico. No entanto, teremos que ter cuidado.
O que fazer em caso de crash da bolsa de valores?
Uma queda da bolsa de valores é o resultado do pânico e do medo nos mercados financeiros. Uma falha nos mercados financeiros é caracterizada por uma forte aversão ao risco.
Os mecanismos de mercado observados durante pequenas fases regulares de aversão ao risco são geralmente os mesmos durante as quedas do mercado. Durante estas fases, os investidores procuram vender activos de risco em favor de activos seguros. Entramos em 'modo sem risco'.
Normalmente, os investidores vendem ativos de ações e compram títulos do governo e ouro*, considerados valores de refúgio. Com a Admirals pode operar CFDs sobre índices, títulos e commodities como o ouro. Há especuladores que ganham muito dinheiro rapidamente nestas fases de pânico, seguindo este padrão de venda de derivados e compra de ativos de refúgio.
No Forex também existem algumas moedas de alto rendimento e alto risco, bem como outras consideradas como 'refúgios'. Por exemplo, AUD e NZD são de alto rendimento, os investidores geralmente saem destes mercados durante a fase de risco para abrir posições em moedas de refúgio, como JPY e CHF.
Da mesma forma, o oposto acontecerá nas fases de confiança e apetite ao risco.
*Apesar de ser considerado um ativo de refúgio, investir em ouro envolve riscos.
Conclusão
Rumo a uma nova queda da bolsa de valores? A próxima crise financeira estará a formar-se? Uma queda do mercado de ações à vista, ou está por vir? Se leu este artigo com atenção, deverá compreender que é quase impossível responder a estas perguntas. Por outro lado, tendo em conta todos estes elementos de análise, o período atual é muito volátil e deverá estar ainda mais atento do que o habitual.
Perguntas Frequentes sobre Crash da Bolsa
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