Lãi suất ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào?
Hôm qua, Phố Wall đã kết thúc tháng đầy phong độ, với cả ba chỉ số chính kết thúc bằng sắc xanh trong tháng thứ hai liên tiếp. Cụ thể, chỉ số tổng hợp Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq khép lại phiên giao dịch ngày hôm qua với mức tăng hàng ngày lần lượt là 2,18%, 3,09% và 4,41%.
Đà tăng hôm thứ Tư ở Phố Wall được kích hoạt bởi những bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong bài phát biểu tại viện nghiên cứu Brookings Institute ở Washington, liên quan đến triển vọng của nền kinh tế Mỹ.
Các nhà đầu tư đang chăm chú lắng nghe bất kỳ gợi ý nào về các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang trước cuộc họp chính sách của họ trong một vài tuần nữa. Họ đã không thất vọng.
Powell thông báo rằng, “điều hợp lý là chúng ta nên tiết chế tốc độ tăng lãi suất khi chúng ta đạt đến mức kiềm chế đủ để giảm lạm phát,” trước khi nói thêm, “Thời điểm để tiết chế tốc độ tăng lãi suất có thể đến sớm hơn. như cuộc họp tháng 12.”
Trong khi những bình luận này phần lớn phù hợp với những nhận xét trước đó xuất hiện từ Fed trong những tuần gần đây, các nhà đầu tư đã cổ vũ cho giọng điệu ôn hòa. Phản ứng ở Phố Wall gần như ngay lập tức, vì cả ba chỉ số chính của Hoa Kỳ bắt đầu tăng vọt ngay sau khi Powell lên sân khấu.
Nhưng tại sao các nhà đầu tư lại quá bận tâm về việc tăng lãi suất? Làm thế nào và tại sao chúng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán?
Lạm phát, lãi suất và thị trường chứng khoán
Lãi suất là công cụ quan trọng nhất mà ngân hàng trung ương sở hữu trong cuộc chiến chống lại lạm phát. Khi lạm phát cao, như trường hợp hiện nay, các ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất trong nỗ lực đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu khoảng 2%.
Lãi suất cao hơn về cơ bản làm giảm tiêu dùng và đầu tư, do đó, gây áp lực giảm giá. Lãi suất cao hơn có tác dụng chống tăng giá theo nhiều cách:
- Chúng làm tăng chi phí đi vay, điều này không khuyến khích việc vay mới để mua những món đồ có giá trị lớn, chẳng hạn như nhà hoặc ô tô.
- Lãi suất cao hơn cũng làm tăng chi phí trả nợ hiện tại, làm giảm thu nhập tùy ý của người tiêu dùng. Thu nhập tùy ý ít hơn = chi tiêu ít hơn, đặc biệt là cho các mặt hàng không thiết yếu.
- Người tiêu dùng kiếm được nhiều tiền lãi hơn khi gửi tiết kiệm tại ngân hàng, điều này khuyến khích họ tiết kiệm tiền hơn là chi tiêu hoặc đầu tư.
Như chúng tôi đã mô tả ở trên và đã chứng kiến vô số lần trong năm nay, những thay đổi về lãi suất cũng có tác động đến thị trường chứng khoán.
Nói chung, cả hai có mối quan hệ nghịch đảo. Khi lãi suất tăng, thị trường chứng khoán có xu hướng di chuyển theo hướng ngược lại và ngược lại. Nhưng logic đằng sau điều này là gì?
Tỷ lệ tăng và giá cổ phiếu
Ở trên, chúng tôi đã nhấn mạnh mức lãi suất cao hơn làm giảm tiêu dùng và do đó gây áp lực giảm giá. Chúng tôi đã xem xét vấn đề này một cách nghiêm túc từ góc độ người tiêu dùng, nhưng lãi suất ảnh hưởng đến tất cả mọi người, bao gồm cả các doanh nghiệp.
Lãi suất tăng - và do đó, tăng chi phí vay - sẽ ảnh hưởng đến các doanh nghiệp theo một số cách:
- Chi phí vận hành tăng
- Ít vốn để đầu tư cho tăng trưởng trong tương lai
- Doanh số bán hàng giảm do thu nhập khả dụng thấp hơn và giảm động cơ vay mượn
Hãy xem xét từng cái một.
Chi phí hoạt động tăng
Phần lớn các doanh nghiệp sẽ có một số khoản nợ trên sổ sách của họ. Lãi suất tăng sẽ làm tăng chi phí thanh toán khoản nợ này, đẩy chi phí hoạt động lên cao và sau đó làm giảm lợi nhuận của công ty.
Đầu tư ít hơn vào tăng trưởng trong tương lai
Lợi nhuận giảm có nghĩa là ít tiền hơn để đầu tư trở lại vào công ty để phát triển trong tương lai. Hơn nữa, do chi phí vay tăng lên, công ty có thể ít có xu hướng tăng tín dụng cho mục đích đầu tư.
Doanh số giảm
Lãi suất tăng có nghĩa là người tiêu dùng có ít tiền hơn để chi tiêu, vì vậy họ tiêu dùng ít hơn. Ai là người gánh chịu hậu quả của việc này? Doanh nghiệp .
Tiêu thụ ít hơn đương nhiên dẫn đến doanh số bán hàng thấp hơn, dẫn đến doanh thu thấp hơn và sau đó là lợi nhuận thấp hơn. Điều này củng cố hiệu ứng được mô tả ở trên. Bên cạnh việc tăng chi phí hoạt động ảnh hưởng đến lợi nhuận, doanh số bán hàng giảm cũng ảnh hưởng và thậm chí còn ít vốn hơn để đầu tư cho tăng trưởng trong tương lai.
Vậy thì sao?
Lợi nhuận thấp hơn và đầu tư ít hơn vào tăng trưởng trong tương lai làm giảm dòng tiền ước tính trong tương lai của công ty. Tất cả những yếu tố khác đều bình đẳng, điều này làm cho một công ty trở thành một khoản đầu tư kém hấp dẫn hơn. Các cổ đông hiện tại có thể bị thuyết phục bán cổ phần của họ và các nhà đầu tư tiềm năng có thể tìm kiếm một điểm đến khác cho vốn của họ, khiến giá cổ phiếu giảm.
Đương nhiên, mọi thứ được mô tả sẽ mất một thời gian để lọc qua sau khi lãi suất tăng. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán không chờ đợi những hậu quả này thực sự xảy ra, nó dự đoán chúng và tự điều chỉnh cho phù hợp.
Vì lý do này, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sẽ có sự thay đổi về lãi suất thường sẽ gây ra phản ứng trên thị trường chứng khoán, khi các nhà đầu tư cố gắng định giá kết quả dự kiến. Như vậy, ngày hôm qua, chúng ta đã chứng kiến phản ứng rất tích cực ở Phố Wall khi các nhà đầu tư đón nhận những bình luận của Powell về việc tăng lãi suất.
Mặc dù lãi suất rõ ràng sẽ tiếp tục tăng, nhưng thực tế là những lần tăng này sẽ bị hạn chế hơn so với những lần tăng trước đó là đủ để cải thiện tâm lý của các nhà đầu tư.
Đầu tư với Admiral Markets
Với tài khoản Invest.MT5 từ Admiral Markets, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu của hơn 3.000 công ty và hơn 300 Quỹ hoán đổi (ETF) từ khắp nơi trên thế giới! Nhấp vào biểu ngữ bên dưới để tìm hiểu thêm:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này không chứa và không nên được hiểu là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, đề nghị hoặc chào mời cho bất kỳ giao dịch nào trong các công cụ tài chính. Xin lưu ý rằng phân tích giao dịch như vậy không phải là một chỉ báo đáng tin cậy cho bất kỳ hoạt động hiện tại hoặc tương lai nào, vì hoàn cảnh có thể thay đổi theo thời gian. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu được các rủi ro.
