Yên Nhật & BoJ: Những Điều Bạn Cần Biết

Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư và thương nhân đã tập trung sự chú ý vào đồng Yên Nhật cũng như nền kinh tế Nhật Bản. Ngân hàng Nhật Bản đã khiến các nhà phân tích thị trường ngạc nhiên vào tháng 12 khi bất ngờ thay đổi một phần chính sách tiền tệ của mình. Trong blog này, chúng tôi sẽ giải thích lý do tại sao đồng Yên Nhật trở thành tiêu đề của các hãng tin tài chính và các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã ảnh hưởng như thế nào đến giá trị tiền tệ của quốc gia.

Hãy nói về đồng Yên Nhật

Đồng Yên Nhật là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ ba trên thế giới, sau đồng đô la Mỹ và đồng euro. Đồng Yên cũng là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất ở lục địa châu Á. Tên của nó được dịch là “vòng tròn” trong tiếng Anh và nó được đưa vào lưu thông lần đầu tiên vào năm 1871. Các nhà giao dịch có thể sẽ biết mã của loại tiền này là JPY.

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản và đồng Yên Nhật

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hay BoJ, như bạn thường đọc trên tin tức, là thực thi chính sách tiền tệ. Tại cuộc họp tháng 12 năm 2022, hội đồng quản trị của BoJ đã triệu tập để quyết định lãi suất.

Các thành viên của hội đồng đã thông báo rằng họ sẽ giữ nguyên chi phí đi vay nhưng đã khiến thị trường ngạc nhiên với một sự điều chỉnh bất ngờ đối với việc kiểm soát lợi suất trái phiếu cho phép lãi suất dài hạn tăng nhiều hơn. Một số nhà hoạch định chính sách cho rằng động thái của BoJ sẽ giúp làm cho chương trình kích thích trở nên bền vững hơn thay vì là một bước hướng tới việc chấm dứt chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo.

Đồng Yên Nhật chạm mức cao nhất trong 4 tháng so với đô la Mỹ ngay sau khi kết thúc cuộc họp của hội đồng quản trị.

Biên bản của BoJ được công bố ngay trước đêm giao thừa tiết lộ rằng hội đồng quản trị của ngân hàng đã xem xét kỹ lưỡng dữ liệu cho thấy những thay đổi trong triển vọng giá cả của Nhật Bản. Theo các chuyên gia kinh tế, những thay đổi này có thể là điểm khởi đầu cho việc cắt giảm kích thích kinh tế khi Thống đốc đương nhiệm Haruhiko Kuroda ra đi. 

Chính sách kiểm soát đường cong lợi suất là gì?

BoJ đã áp dụng chính sách kiểm soát đường cong lợi suất vào năm 2016, cố gắng ngăn lãi suất giảm xuống quá thấp. Ngân hàng trung ương Nhật Bản mua một lượng lớn trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm để kiểm soát lợi suất trái phiếu JGB ở mức khoảng 0%. Điều chỉnh chính sách của tháng 12 cho phép lợi suất dài hạn dao động cộng trừ 50 điểm cơ bản, tăng gấp đôi so với phạm vi 25 bps trước đó. Một số nhà kinh tế cho rằng quyết định của BoJ có thể được coi là tăng lãi suất một cách hiệu quả.

Một số nhà phân tích thị trường đã chỉ trích chính sách của BoJ vì họ cho rằng nó ảnh hưởng đến việc định giá thị trường và khiến đồng Yên yếu đi, làm tăng chi phí nguyên liệu nhập khẩu cần thiết cho các ngành công nghiệp khác nhau.

Cuộc họp của BoJ vào tháng 1 khiến thị trường thất vọng 

Động thái của BoJ vào tháng 12 khiến các nhà đầu tư và thương nhân chờ đợi các quyết định mạnh mẽ hơn của hội đồng quản trị. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách của BoJ đã quyết định giữ nguyên lãi suất cũng như chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của ngân hàng này.

Trong tuyên bố sau cuộc họp, hội đồng lưu ý rằng “Ngân hàng cần tiếp tục kiểm soát đường cong lợi suất hiện tại, xem xét triển vọng rằng sẽ mất thời gian để đạt được mục tiêu ổn định giá [lạm phát] 2% một cách bền vững và ổn định. .”

Kết quả là đồng Yên Nhật đã giảm 2,4% so với đô la Mỹ trong vòng chưa đầy ba giờ vào ngày 18 tháng 1. Biên bản cuộc họp tháng 1 cho thấy hội đồng quản trị dự định giữ lãi suất dài hạn ở mức thấp, cho thấy BOJ không vội vàng loại bỏ chương trình kích thích kinh tế của mình. CPI cơ bản của Nhật Bản trong tháng 12 tăng 4,0% trên cơ sở hàng năm, đạt mức cao mới trong 41 năm.

Yên Nhật: Chúng ta có thể mong đợi điều gì?

Phát biểu với CNBC ngay sau cuộc họp của BoJ (ngày 18 tháng 1) và sự sụt giảm của đồng Yên, Yujiro Goto, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối của Nomura, cho rằng “trong trung hạn, trong 2-3 tháng tới, tôi nghĩ xu hướng của đồng Yên nên vẫn đang giảm về mức 125, ngay cả sau sự thất vọng ngày hôm nay.” Ông cũng nhắc lại rằng đồng Yên Nhật có thể mạnh lên với hy vọng về một sự thay đổi chính sách khi người kế nhiệm của Haruhiko Kuroda tiếp quản.

Một báo cáo của Ngân hàng Mỹ, phát hành vào ngày 24 tháng 1, cho biết “chúng tôi sẽ bán các đợt tăng giá của USD/JPY, vì chúng tôi tin rằng các chính sách độc đáo của BoJ là không bền vững và dự báo lạm phát của chúng tôi ở Nhật Bản vào năm 2023 cao hơn nhiều so với sự đồng thuận của thị trường – 3% so với 1,9%.”

Các nhà phân tích tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) gợi ý rằng BoJ nên cho phép lợi suất trái phiếu linh hoạt hơn, đồng thời bổ sung rằng nếu rủi ro đáng kể xảy ra, ngân hàng trung ương nên sẵn sàng rút các biện pháp kích thích mạnh mẽ hơn, chẳng hạn như tăng lãi suất ngắn hạn.

Tại Admiral Markets, chúng tôi tổ chức các hội thảo web với nhiều chủ đề giao dịch khác nhau và hoàn toàn miễn phí! Hãy click vào banner dưới đây để xem các hội thảo web sắp tới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này không chứa và không nên được hiểu là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, đề nghị hoặc chào mời cho bất kỳ giao dịch nào trong các công cụ tài chính. Xin lưu ý rằng phân tích giao dịch như vậy không phải là một chỉ báo đáng tin cậy cho bất kỳ hoạt động hiện tại hoặc tương lai nào, vì hoàn cảnh có thể thay đổi theo thời gian. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu được các rủi ro.