对冲如何帮助降低交易风险

Boris Petrov

尽管对冲这个词对您来说可能听起来有些陌生,但在金融市场上,对冲是一个相对简单的概念,可以限制您的投资风险。同时,对冲策略的使用并不总是很简单。想了解更多?那么您来对地方了!

在本文中,您将获得以下问题的答案:

什么是对冲?

首先我们来看看对冲的金融意义是什么:

对冲 – 是一种旨在管理和降低资产价格下跌风险的投资。您可以将对冲视为一种保险形式。当人们使用风险对冲策略时,他们试图确保他们的资产免受不利影响。

降低风险的对冲技术每天被用于:

但是,您应该记住,降低风险也可能意味着降低投资的潜在利润。

对冲与投机相反,对冲风险的参与者往往比投机者更保守。对冲者试图保护他们的资本和资产敞口,而投机者只是试图从价格变化中获利。

这里有一个现实生活中的对冲例子,可以更清楚地说明:⬇️

如果您是一个房主,去为您的房子买一份房屋保险,您就是在对冲火灾、洪水、地震、抢劫和其他可能对您的财产产生负面影响的不可预见的负面情况。

这样,您几乎不会阻止负面事件的发生,但它们对您的财务的影响将是有限的。

对冲投资

然而,在金融市场上,对冲并不像每年向保险公司支付费用那么简单。

对冲投资风险是指有目的地使用金融工具或市场策略来抵消不利价格变动的风险。换句话说,投资者通过在另一笔交易中开立一笔或多笔交易来对冲一项投资。

在某些情况下,甚至可以通过卖空在同一工具中建立反向头寸。但我们将在本文中进一步讨论这个话题。

从技术上讲,为了对冲,您将交易价格反向移动的资产 (反向相关性)。当然,这个世界上没有什么是免费的,所以您仍然需要以一种或另一种形式支付这种类型的保险。

对冲示例:

例如,如果您购买了特斯拉股票 (您持有多头头寸),您可能会在对冲衍生品 (差价合约、期权) 中建立空头头寸,以保护您的风险敞口免受股价大幅下跌的影响。但是,您将需要额外的资金,因此对冲不会是免费的。

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对冲的优点和缺点

对冲的主要优缺点如下表所示:

优点 缺点
降低风险 并非所有经纪商都提供对冲选项
您可以进行原本不会进行的交易 需要额外投资
降低投资组合管理的压力水平 它可以减少潜在收益

有哪些不同类型的对冲?

根据您将进行的对冲规模,风险对冲的主要类型是:

  • 部分风险对冲 – 对冲部分风险,但不是全部。这可以减轻但不能消除价格反转的负面影响。
  • 全风险对冲 – 对冲全部风险。

根据您将使用的不同金融衍生品,您的投资风险有不同类型的对冲:?

  1. 差价合约 (CFD) – 通过差价合约,您可以通过在相同的金融资产或与您的资产直接相关的资产中开设空头头寸来对冲您在不同类型资产中的风险敞口。
  2. 期货 – 可以用航空公司和石油 (航空公司成本的很大一部分) 给出期货对冲的一个例子。为了减轻燃料价格快速上涨的风险,这些公司可能会选择购买石油期货等金融工具。
  3. 期权 – 看涨期权允许持有人在指定时间段内以预定价格购买基础资产,而看跌期权允许持有人在指定时间段内以预定价格卖出基础资产。因此,如果您持有某些股票的多头头寸,例如,为了对冲期权,您必须买入看跌期权或卖出看涨期权。
  4. 反向交易所交易基金 (ETF) – 如果您拥有属于美国广泛 S&P 500 指数的一篮子股票,并且担心市场可能会出现低迷,您可以简单地购买反映股票表现的反向交易所交易基金 S&P 500 指数,例如 ProShares Short S&P 500 ETF。

无论如何,交易者和投资者都必须选择正确的工具来以最佳方式对冲他们的风险敞口。

请记住,使用对冲策略会降低风险,但不会完全消除风险。不同的对冲策略可能涵盖不同部分的市场风险。但我们稍后会谈到这一点。

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您可以使用哪些对冲工具?

对于成功的投资对冲来说,最重要的是正确选择对冲工具。

选择您需要的风险对冲工具的最佳方式是联系您所在领域的知名专业人士。他们可能已经开发或至少知道已经过测试并被众多交易者和投资者每天使用的工具。

这里有一些对冲工具可能对您对冲您的投资风险有用。

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您甚至可以快速高效地管理您的交易头寸,并使用迷你终端在外汇市场、股票市场和大宗商品市场进行风险对冲操作。

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风险对冲策略

世界各地的对冲基金经理、个人投资者和交易员实施许多不同的对冲策略,这取决于他们的财务目标和能力、风险承受能力以及他们对金融市场的敞口。

在本文的这一部分中,我们将看一些对冲策略的基本示例,这些示例将使您了解在某些情况下如何进行风险管理。让我们来看看!

➡️对冲货币风险

货币风险总是在投资外国资产时产生的,是由投资者的本地货币对外国资产货币的汇率变化引起的。

然而,这种风险可以通过对冲技术显著降低。

重要的是要记住,一些投资,特别是股市上的投资,涉及货币风险,因为您在获得资产的同时也获得了当地货币的风险。

以下是货币风险的运作方式:

  • 当您持有的货币与当地货币相比变得更便宜时,您的投资风险就会增加。它可以达到这样的程度,即使您在国外市场的投资是有利可图的,但外汇兑本地货币的更严重下跌将抹去所有收益,甚至更糟。
  • 当您持有的货币相对于当地货币升值时,您的投资风险会降低,甚至利润可能会增加 - 除了投资的潜在利润之外,您还可以增加汇率的利润。通过这种方式,他们还可以补偿您投资的部分损失。

这就是为什么,例如,当您投资美国股票时,最好选择一种策略来对冲由 (USD/BGN) 汇率引起的货币风险。外汇市场可能是对冲货币风险的好机会。

您可以决定货币风险对冲以及是否

  • 您在国外拥有各种资产,例如股票、债券、共同基金、房地产和其他资产
  • 您在国外拥有一家企业
  • 您有外币贷款
  • 您定期以外币收款/付款

虽然在不同地域的投资带来了一些多样化,但这是以增加货币风险为代价的。因此,在投资外国资产时,除了寻找最佳投资外,寻找强势货币可能是合适的。

➡️ 对冲外汇市场

现在考虑一个只在外汇市场上操作的人。让我们看看外汇市场对冲是如何运作的。

根据具体情况,外汇对冲可能比直接平仓更实用。假设您在英国退欧投票之前在外汇市场拥有 3 个头寸。您的头寸如下:

  1. 以欧元/英镑卖出 1 手的订单 - EUR/GBP
  2. 以美元/瑞士法郎卖出 2 手的订单 - USD/CHF
  3. 以瑞士法郎/英镑买入 1 手 - GBP/CHF

您通常对这些长期头寸感到满意,但担心随着英国退欧投票临近,英镑 (GBP) 的波动性正在增加。

您决定采用对冲策略,而不是摆脱您的两个英镑 (GBP) 头寸。但是怎么做呢?

您可能会发现美元/英镑 (GBP/USD) 货币对的额外空头头寸。此类行动将减少您对英镑的敞口,因为您将拥有:

  • 卖出英镑
  • 买入美元
  • 现有英镑多头头寸和美元空头头寸。

您可以卖出两手 GBP/USD 以完全覆盖您对英镑的敞口,这也将产生消除您对美元敞口的额外影响。或者,您可以根据自己的风险承受能力对较小金额进行对冲。

➡️ 对冲业务

公司经常对外汇和商品价格有不必要的风险敞口。因此,他们寻求通过进行金融交易来减少或消除与这些风险相关的风险。这就导致了对冲。

事实上,金融市场主要是为这种类型的交易而设计的。

业务对冲示例:

以一家航空公司可能面临油价突然变化的风险为例。假设这是一家美国航空公司,以多种不同货币赚取收入,但以美元申报利润和支付股息。

该公司随后在多个金融市场进行对冲,以抵消与这些不利敞口相关的交易风险。

? 航空公司可能会选择购买石油期货。这可以保护公司免受与油价上涨相关的成本上升的风险。

但这还不是全部。在国际金融市场,原油价格以美元报价。当期货到期时,公司实际收到石油并以美元支付。

如果我们谈论美国以外的公司,那么它有大笔外币付款,因此存在与汇率相关的风险。因此,公司很可能也会决定对冲货币风险。

? 该公司开始出售本国货币以购买美元,从而弥补了其对美元和原油的敞口。

如何开始对冲投资?

既然您知道什么是对冲、不同类型的对冲、为什么需要对冲以及如何进行对冲,那么可能是时候进入更有趣的实际部分,即开始对冲投资了。

您只需三个简单的步骤即可开始对冲金融市场:

  1. 开设对冲交易账户
  2. 下载金融市场交易平台
  3. 打开“新订单”窗口并进行您的第一笔交易。

对冲交易 - 结论

现在,我们已经了解了如何使用对冲策略,我们知道这始终是一种平衡的尝试。

如上所述,一些市场参与者对冲以完全降低其风险。他们乐于放弃赚取大量利润的机会,以换取消除价格风险的机会。

对于他们来说,最好的对冲策略可能是:

  • 持有潜在获利的头寸
  • 或者可能承诺降低利润,以换取对潜在损失的保护。

因此,无论您采用哪种交易方式,如果您想尝试对冲策略,Admirals 都会提供无限制的免费模拟账户,以安全地交易虚拟资金并亲自查看对冲是否适合您。验证后,您可以开始使用真实的交易账户。???

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4. 本分析报告是由独立分析师 Boris Petrov,金融分析师(以下简称 "作者")根据个人评估编写的。

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