金融衍生品▷学习现有的类型以及如何交易

Admiral Markets

大多数人可能听说过股票、债券或其他传统金融工具,即使他们之前从未投资过金融市场。然而,衍生金融产品可能不如传统金融工具广为人知。

金融衍生工具是一种价值基于相关资产价格的工具。

在本文中,我们将告诉您:

以及更多!

金融衍生品的历史

最古老的金融衍生品交易可以追溯到亚里士多德时代,亚里士多德记录了一项与橄榄的协议,希腊著名哲学家泰勒斯参与了这项交易。据报道,泰勒斯预测明年的橄榄收获会很好,因此他支付了一小笔佣金,获得了当地橄榄压榨机的使用权。

次年,当收成好时,对橄榄压榨机的需求非常旺盛,以至于泰勒斯能够向想要使用它的人开出高价。

➤ 为什么这被认为是金融衍生品的一个例子?泰勒斯实际上并未购买基础资产橄榄,而是通过合约支付首付以确保使用权。他买的是合约(衍生品)。如果收成不好,他的损失将仅限于他支付的押金。

许多年后,在 18 世纪的日本,稻农除了当前的作物外,还以预定的价格出售未来的作物,这也是一种副产品。

什么是金融衍生品?

衍生金融产品的定义:衍生金融产品是一种金融担保,其价值取决于或来源于一项基础资产或一组资产(因此得名)。根据衍生金融工具的定义,衍生品本身是两方或多方之间的合约,其价格由特定基础资产的价格波动引起。

衍生产品最常见的基础资产是货币、股票、债券、股指、大宗商品 (黄金、石油)以及近年来的加密货币。

衍生品通常是在金融中介或经纪商 (例如 Admiral Markets) 的帮助下购买的。

最受欢迎的金融衍生产品的例子是 CFD 或差价合约、期货和期权.。但是为什么在交易中需要使用衍生品呢?

如何使用金融衍生品?

衍生品最初用于为货币等国际交易产品提供稳定的汇率:交易者需要一个系统来解释一种货币与另一种货币的价值差异。今天,衍生品依赖于许多其他资产并有许多其他应用。

金融衍生品可用于三个主要目的:

1️⃣ 对冲特定基础资产的头寸

2️⃣ 投机基础资产价格获利

3️⃣ 增加持有资产的价值并分散投资组合。

✴️ 使用衍生品对冲

金融衍生工具的一个重要用途是它们可用于良好的风险管理和对冲头寸。

如何?“或”怎样?它们可以保护您的头寸免受价格变动的影响。这是因为大多数衍生品都提供了进行卖空的可能性,即使基础资产价格下跌,您也可以通过卖空获利。

➤ 对冲或对冲涉及在同一资产或相关资产中维持相反的头寸,这有助于减轻相反价格变动的影响。

使用衍生工具进行对冲的示例

例如,假设交易者以每股 100 美元的价格在 Facebook 上以现金购买 100 股。他将自己的投资保留了一年,Facebook 的股价达到了 200 美元。

但交易者担心他的股票会因为某种原因(市场调整、疲软报告等)而变得更便宜。在这种情况下,他可以使用 Facebook 股票的差价合约开立空头头寸,这将使他在价格下跌时获胜。通过这种方式,投资者的初始多头头寸得到了 Facebook 股价即将下跌的保障。

✴️ 衍生品投机

除了对冲之外,大多数衍生品都可用于在熊市中产生利润 (投机)。

衍生品投机示例

例如,交易者预计美国股市会下跌,但他如何从中获利? 一个很好的机会是在道琼斯指数 (DJI30) 上做空。

➨ 如果客户在道琼斯指数上开立10张合约的空头头寸并下跌1000点,交易者将获得10 * 1000 = 10,000 美元的利润。

➨ 但如果交易者已经开设了买入头寸,而道琼斯指数下跌 1000 点,他将损失 10,000 美元。

✴️ 金融衍生品和杠杆

也许金融衍生品交易最有趣的特征之一是能够使用杠杆。杠杆允许投资者和交易者不支付头寸的全部价值,而只支付其中的一部分,称为保证金。

➤ 这样,市场参与者就可以控制市场中的敞口并增加其资产的价值,而无需持有头寸的全部价值。

杠杆的优势在于可以通过少量的初始投资获得更好的回报。然而,重要的是要注意,如果市场逆势而为,交易者也有损失成倍增加的风险。

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金融衍生品类型 - 列表

有许多类型的金融衍生品可用于不同的目的。衍生品市场在过去几十年中得到了显著增长,并提供了能够满足任何风险承受能力的产品。

衍生品可以交易:

场外交易通常代表大部分衍生品市场。

场外衍生品通常对交易对手方承担更多风险。风险源于合约的一方可能破产并且无法履行其义务,因为双方都是私人的且不受监管。

↳ 例如,交易者从中间商处购买某种衍生产品,但当他决定将其投资资本化时,他无法偿还债务。

在这种情况下,最好确保所选中介受到监管和信任。

就他们而言,在证券交易所交易的衍生品受到非常严格的监管和标准化。这里的问题是,它们通常需要比场外衍生品高得多的初始投资,这使得零售客户难以获得它们。

不同的金融衍生工具可能非常多样化,但主要的有:差价合约、期货、远期合约和期权。

下面让我们看看它们各自的特点是什么:

☑️ 衍生品示例 - 差价合约

交易者最常使用的金融衍生品是 CFD 或差价合约

差价合约是交易者和经纪商之间的合约,他们据此交易特定基础资产的差价。该合约一直有效,直到交易者决定关闭它,此时它以现金结算,交易资产不得退还或交换。

差价合约为投资者提供了在不拥有资产的情况下交易资产的能力,从而利用价格变化。当交易差价合约时,交易者可以从基础资产价格的上涨和下跌中受益。

  • 如果交易者认为价格会上涨,他将开设一个买入头寸,称为多头头寸。
  • 相反,如果您认为资产的价格会下跌,您可以开设一个卖出头寸,称为空头头寸。

交易者为差价合约设定的价格与平仓时的价格之间的差异导致交易参与者的盈利或亏损。通常,此类金融衍生品不会到期,而是手动关闭或在我们反向购买相同工具时关闭。

大多数经纪商提供不同的金融资产作为差价合约的基础资产:外汇、股票、债券、指数、大宗商品、加密货币等等。

☑️ 衍生品示例 - 期货

第一批期货合约出现在1851年。这些衍生品中的第一种基础资产是玉米,并已在芝加哥期货交易所使用。该计划的目的是让卖方(农民)和买方(公司)参与以固定价格进行的未来产品交换。

从那时起,期货交易吸引了越来越多的买卖双方。

实际上,所有期货市场都是由农民,矿工或石油生产商组成的,因此它们以原材料为基础资产,他们希望减少不知道自己将来将获得的产品价格的风险。这就是所有金融衍生工具(例如期货)诞生的原因。

虽然期货衍生品最初是针对农民、石油生产商、矿商和这类产品的公司,但这些产品的价格变动吸引了许多投机者。尽管这些合约通常有三个月的到期日,但其中一些仍在同一天进入和退出期货市场。

➤ 在期货市场中,重要的是要考虑点差。该术语是指同一资产的两个期货合约之间的价格变化。例如,交易者可能同时持有某资产期货合约的两个未平仓头寸,但到期日不同,以试图利用价格差异。

➤ 需要注意的是,所有期货合约都是标准化的。基本上,这意味着所有期货合约在数量、质量和结算方面都具有相同的规格,无论谁买入和谁卖出。

↳ 例如,任何在纽约证券交易所进行石油期货交易的交易商都知道,一份合约将包含1000桶具有一定质量水平的 WTI 石油。

大多数期货都提供五位数代码。前两个符号表示产品,第三个符号表示月份,后两个符号表示年份。

↳ 例如,石油期货可以CLX20的形式提供,

  • CL 表示 原油
  • X = 十一月 (有特定月份的代码)
  • 20 代表 2020年。

☑️ 衍生品示例 - 远期合约

远期合约是衍生产品,代表两方之间在未来日期以特定价格买卖某种标的资产的合约。远期合约可用于对冲或投机目的。

➤ 不同于标准期货,此类金融衍生品可以根据商品、数量和到期日进行定制。在这种情况下,可以以现金或实际交货的方式付款。

➤ 在大多数情况下,远期合约被视为场外交易,不在中心化市场上交易。虽然它们的场外交易性质有助于它们的个性化,但这些合约具有更高的违约风险。因此,对于特定的投资者来说,它们不是很容易获得。

在许多大公司用它来对冲利率和货币风险之后,远期合约市场呈指数级增长。但是,由于期货合约的细节是由买卖双方决定的,并不对外公开,​​因此这个市场的规模很难估计。

这个市场的庞大规模和不受监管的性质意味着它可能容易受到最严重的缺陷的影响。虽然银行和金融公司通过密切关注交易对手的选择来降低这种风险,但存在大规模的违约边际。

如果合约利率与结算时的有效利率有显著差异怎么办?在这种情况下,与市场定期评估合约相比,创建远期合约的金融机构客户违约的风险更高。

☑️ 衍生品示例 - 期权

期权是一种基于固定资产 (例如股票或货币) 的金融衍生品。

⇨ 期权赋予交易者以指定价格和到期日买卖基础资产的权利,但没有义务。

⇨ 就卖方而言,如果买方提出要求,卖方有义务出售并作为回报收取溢价。

最常见的期权合约类型是:看涨和看跌。

  • 看涨期权允许持有人在特定时期内以固定价格购买资产。
  • 看跌期权允许持有人在特定时期内以固定价格出售资产。

每个期权都有一个特定的到期日,持有人必须在该截止日前行使其最终选择权。期权的设定价格称为行使价。期权通常通过在线经纪商买卖。

在地理上,我们可以将这种衍生品分为两种类型:欧洲和美洲。

⇨ 对于欧式期权,只能在到期时行使选择权

⇨ 对于美式期权,期权可以在到期日之前的任何时间行使。

购买期权时,买方承担的唯一风险是溢价,但是获利的可能性是无限的。我们必须牢记,期权的出售具有无限的风险,因此卖方在这类投资上必须格外小心。

现在让我们看看我们可以使用该金融衍生品开设哪些头寸:

◾ 看涨期权中的多头头寸:买入看涨期权意味着基础价格必须上升,期权才能盈利,也就是说,我们必须以上升趋势买入。

◾ 看跌期权中的多头头寸:购买看跌期权意味着基础资产的价格必须上涨,期权才能盈利。这样,基础资产的敞口就可以对冲其价格下跌或在熊市中获利的投机行为。

◾ 看涨期权中的空头头寸:当买方激活看涨期权时,卖方有义务通过收取溢价来在基础资产中做空头寸。这类期权在预期低波动或市场崩盘时出售。

◾ 看跌期权中的空头头寸:当买方激活了看跌期权时,卖方同意通过收取溢价来对基础资产持有多头头寸。这类期权是在预期市场稳定和可能上升的趋势下出售的。

溢价的价值可以描述为两个部分的总和,如下所示:

溢价 = 内在价值 + 时间价值

内在价值可以解释为如果激活该期权可以获取的金额。时间价值是溢价和内在价值之间的差。

交易金融衍生品与投资

衍生品交易模仿直接交易,但在衍生品的情况下,您不拥有相关资产,因此它可以成为传统投资的一个很好的替代品。

让我们来看看购买真实股票和交易衍生品之间的区别。

✔️ 衍生品可以通过买入 (多头) 或卖出 (空头) 订单进行交易。

✔️ 衍生品交易在某些国家/地区征税较少,但利润需缴纳所得税。

✔️ 在衍生品的情况下,交易者不拥有衍生品所基于的基础资产,而是与经纪商签订合约,以交易开仓和平仓之间的价格差。

✔️ 金融衍生产品可以保证金交易,即经纪商的初始入金允许投资者管理更多资产,因为他不必投入全部资金。

衍生品交易最吸引人的特点之一是杠杆的使用。当我们使用杠杆时,交易者不会支付投资的全部价值,而只会支付其中的一部分。因此,与传统方式相比,您可以在市场上获得更多的敞口。

杠杆可以让您以较小的初始投资增加收入并获得更高的回报。当然,如果市场不利于您,也可以放大您的损失。

↳ 例如,杠杆为 1:30,我们可以开仓等于我们资本的 30 倍。

衍生品交易也有其缺点:

❌ 您并不拥有实际股份,这剥夺了您在股东大会上的投票权等某些权利。

❌ 例如,与股票交易相比,它的交易监管要少得多。这吸引了许多低级别或不受监管的经纪商,甚至一些试图欺诈的经纪商。

金融衍生品交易步骤

1️⃣ 选择经纪商交易金融衍生品

在选择与之进行金融衍生品交易的经纪商时,我们首先要做的一件事就是核实它是否受到良好监管,这可以通过查看他们的网站来完成。

如果您对这些信息的准确性有任何疑问,您可以直接联系官方监管机构并查阅授权公司名单。

2️⃣ 衍生品交易平台

当交易者想采取第一步在外汇或股票市场上进行衍生品交易时,他必须选择一个交易平台

这是一个重要的决定,因为您将花费数小时使用它,有时甚至是每天。有几种类型的在线平台可能会使选择困难,特别是对于初学者而言。

从这个意义上讲,有必要考虑:

  • 是否免费或付费
  • 是否允许与我感兴趣的资产一起操作
  • 是否您允许衍生品交易
  • 是否订单执行迅速
  • 是否直观且易于使用

当今领先的交易平台是MetaQuotes开发的最新版本MetaTrader 5。该平台提供了许多技术分析工具,并保留了投资者开发自定义工具的能力。

全球首屈一指的多资产平台

Admiral Markets 同时提供MT5及其以前的版本MetaTrader4

3️⃣ 如何交易金融衍生品

您可以通过三个简单的步骤开始交易衍生金融产品:

  1. 开立交易账户
  2. 下载交易平台
  3. 打开新订单

与 Admiral Markets 交易

如果您想在Admiral Markets开设账户,请访问我们的网站,然后单击右上角的绿色按钮。

在我们注册后,您可以开设真实账户或从模拟账户开始。

如果选择真实账户,则根据要使用的资产,您可以使用几种类型的账户

资料来源:Admiral Markets。账户类型的屏幕截图。

请求开户后,经纪商将要求提供文件,并且在审查之后,它将激活您的账户。

交易外汇和差价合约

24/5 全天候访问超过 40 种货币对差价合约

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Admiral Markets是一家屡获殊荣的,受全球监管的外汇和差价合约经纪商,通过全球最受欢迎的交易平台MetaTrader 4和MetaTrader 5提供8,000多种金融工具的交易。立即开始交易!

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