金融衍生品▷学习现有的类型以及如何交易

一月 18, 2021 22:19 UTC

大多数人可能听说过股票,债券或其他传统金融工具,即使他们以前从未投资过市场。然而,如果我们谈论金融衍生品,无知很有可能是普遍存在的。

金融衍生工具是一种工具,其价值基于基础资产的价格。

在本文中,我们将告诉您:

以及更多!

金融衍生品的起源

与金融衍生品的最古老交易可以追溯到亚里斯多德的时代,亚里士多德记录了著名希腊哲学家泰勒斯(Thales)参与的与橄榄的一项协议。根据故事,Tales预测第二年的橄榄收成很好,因此他通过支付少量佣金来获得当地橄榄压榨机的权利。

第二年,当收成好的时候,橄榄压榨机的需求量非常大,Thales能够向那些想用橄榄压榨机的人开出高价。

为什么将其视为金融衍生工具的示例?故事实际上并没有购买基本资产橄榄,而是通过合约支付定金来确保使用权。他买的是一份合约(衍生品)。如果收成不好,他的损失将仅限于他支付的定金。

多年以后,在18世纪的日本,稻农除了出售当前的作物外,还以预定价格出售了未来的作物,这也是一种衍生产品。

但是,如果您仍然不清楚什么是金融衍生产品,请放心,我们将在下面加深介绍。

什么是金融衍生产品?

衍生工具是一种金融担保,其价值取决于基础资产或资产组或从中衍生(因此得名)。衍生产品本身是两个或两个以上各方之间的合约,其价格来自给定基础资产价格的波动。

金融衍生品最常见的基础资产是货币,股票,股票指数,大宗商品(黄金,石油)等。

金融衍生产品通常通过金融中介机构或经纪商购买,例如Admiral Markets 。

最受欢迎的金融衍生产品包括CFD或差价合约,期货合约和期权。但是,我们是否理解为什么有必要在交易中使用金融衍生品?

如何操作金融衍生品?

最初,衍生品被用来为货币等国际贸易产品提供稳定的汇率:交易者需要一个系统来解释不同货币之间的价值差异。如今的衍生品以更多的资产为基础,有着更多的应用。

金融衍生工具可用于三个主要目的:

  1. 对冲特定基础资产的头寸
  2. 投机基础资产的价格以获利
  3. 增加所持有资产的价值并使投资组合多样化。

对冲金融衍生品

金融衍生工具的重要用途是可以用于适当的风险管理和对冲头寸。

怎么样?他们可以保护您的头寸免受价格波动的影响。这是因为大多数衍生产品都提供了打开卖空的能力,即使基础资产的价格下跌,您也可以通过打开卖空赚钱。

💡对冲是指在相同或相关资产中持有相反头寸,这有助于减轻相反价格波动的影响。

对冲金融衍生品示例

↳例如,假设一个交易者以每股100美元的价格在Facebook上购买了100股现金。他维持了一年的投资,Facebook股票的价格达到了200美元。

但是交易者担心,他的股票会因为某种原因(市场调整,疲软报告等)而变得便宜。在这种情况下,他将能够在Facebook股票上建立差价合约的空头头寸,这将使他在价格下跌时获胜。这样一来,投资者的初始多头头寸就可以通过Facebook股价即将下跌得到保证。

投机金融衍生品

除对冲外,大多数金融衍生产品还可用于在熊市中产生利润(投机)。

投机金融衍生品示例

↳例如,一名交易者期望美国股市下跌,但如果这样做,他将如何获利呢?一个好的机会是开立道琼斯指数(DJI30)的卖空交易。

  • 如果客户在道琼斯指数中开立10张合约的卖出头寸并且下跌1000点,则交易者将获得10 * 1000 = 10,000美元的利润。
  • 但是,如果交易者开立了买入头寸并且道琼斯指数下跌了1000点,他将录得10,000美元的亏损。

金融衍生品和杠杆

金融衍生品交易最吸引人的特征之一就是使用杠杆的能力。杠杆允许投资者和交易者不支付头寸的全部价值,而只支付一部分,即保证金。

通过这种方式,市场参与者可以控制市场风险敞口并增加其资产价值,而不必拥有头寸的全部价值。

杠杆的优势在于,只需少量的初始投资即可获得更高的回报。但是,重要的是要注意,如果市场不利于交易,交易者就有可能增加损失。

如果您想练习金融衍生品交易而又不冒实际资本的风险,则可以在Admiral Markets免费开设模拟账户。您只需单击以下按钮即可:

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金融衍生品的类型

有许多类型的金融衍生产品可用于不同目的。在最近几十年中,衍生品市场取得了巨大的发展,并提供可以满足任何风险承受能力的产品。

金融衍生品可以在以下领域进行交易:

  • 场外市场(OTC):这些是无组织的市场,例如CFD或差价合约
  • 股票市场就像期货一样。

OTC业务通常占衍生品市场的大部分。

OTC衍生品通常涉及交易对手的风险更大。风险来自合约的一方破产而无法履行其义务的可能性,因为双方都是私人的并且不受监管。

↳例如,交易者从中介购买某种金融衍生品,但是当他决定将其投资资本化时,他无法偿还债务。

就其本身而言,在股票市场上交易的衍生品受到非常严格的监管和规范。这里的问题是,与OTC衍生品相比,它们通常需要更高的初始投资,这使得它们更难获得零售客户。

不同的金融衍生工具可能非常不同,但主要的是:上述差价合约,期货合约,远期合约和期权。

下面让我们看看它们每个都有哪些特征:

金融衍生品示例 - 差价合约

交易者常使用的金融衍生品是差价合约或CFD。

差价合约(CFD)是交易者和经纪商之间的合约,他们通过该合约交换特定基础资产的价格差。该合约一直有效,直到交易者决定关闭它为止,这时用现金结算,交易资产在任何时候都不需要返还或交换。

差价合约让投资者有机会在不拥有资产的情况下进行资产交易,从而从价格变化中受益。当买卖差价合约时,交易者也可以从基础资产价格的上涨或下跌中受益。

  • 如果交易者认为价格会上涨,他将开立买入头寸,这被称为多头头寸。
  • 另一方面,如果他认为资产价格会下跌,则他可以开立一个空头头寸,称为空头头寸。

交易者在差价合约中设定的价格与持仓平仓时的价格之差会转化为参与者的损益。通常,这种类型的金融衍生工具不会到期,它是手动平仓的,或者当我们购买同一工具但方向相反时会平仓。

大多数经纪商提供不同的金融资产作为基础差价合约:外汇,股票,指数,大宗商品,等等。

金融衍生品示例 - 期货

第一批期货合约出现在1851年。这些衍生品中的第一种基础资产是玉米,并已在芝加哥期货交易所使用。该计划的目的是让卖方(农民)和买方(公司)参与以固定价格进行的未来产品交换。

从那时起,期货交易吸引了越来越多的买卖双方。

实际上,所有期货市场都是由农民,矿工或石油生产商组成的,因此它们以原材料为基础资产,他们希望减少不知道自己将来将获得的产品价格的风险。这就是所有金融衍生工具(例如期货)诞生的原因。

虽然期货衍生品最初是针对农民、石油生产商、矿商和这类产品的公司,但这些产品的价格变动吸引了许多投机者。尽管这些合约通常有三个月的到期日,但其中一些仍在同一天进入和退出期货市场。

☑️ 在期货市场中,重要的是要考虑点差。该术语是指同一资产的两个期货之间的价格变化。例如,交易者可能同时为某个资产开立两个期货头寸,但到期日不同,以尝试从价格差异中获利。

☑️ 重要的是要注意所有期货合约都是标准化的。从本质上讲,这意味着所有期货都具有相同的规格,无论是在数量,质量和清算方面,由谁购买和出售。

↳例如,任何在纽约证券交易所进行石油期货交易的交易商都知道,一份合约将包含1000桶具有一定质量水平的WTI石油。

大多数期货都提供五位数代码。前两个符号表示产品,第三个符号表示月份,后两个符号表示年份。

↳例如,石油期货可以CLX20的形式提供,

  • CL 表示 原油
  • X = 十一月 (月份中有一些代码)
  • 20 代表 2020年。

金融衍生品示例 - 远期合约

所谓的远期或远期合约是金融衍生产品,代表了双方之间在将来的某个日期以特定价格买卖某些基础资产的合约。远期合约可用作对冲或投机。

➤与标准期货不同,此类金融衍生产品可以根据商品,数量和到期日期进行自定义。在这种情况下,结算既可以现金支付也可以实际交付。

➤在大多数情况下,远期被视为OTC,而不在集中市场上交易。尽管它们的场外交易性质有助于个性化,但这些合约存在较高的违约风险。因此,散户投资者不太容易接触到它们。

在许多大公司利用远期合约对冲利率和汇率风险后,远期合约市场呈指数级增长。但是,由于远期合约的细节由买卖双方确定,并且不公开,因此很难估计该市场的规模。

这个市场的规模大且不受监管,这意味着它很容易遭受最坏情况的违约。尽管银行和金融公司通过谨慎选择交易对手来减轻这种风险,但仍有大规模违约的余地。

如果合约利率与结算时的实际利率有显著差异怎么办?在这种情况下,与市场定期评估远期合约相比,创建远期合约的金融机构将面临更高的客户违约风险。

金融衍生品示例 - 期权

期权是一种基于固定资产(例如股票或货币)的金融衍生品。

  • 期权赋予交易者以特定价格和期限买卖基础资产的权利,但没有义务。
  • 就卖方而言,如果买方要求,卖方有义务出售,而作为回报,卖方则收取溢价。

期权合约最常见的类型是:看涨期权和看跌期权。

购买期权(看涨期权)允许其持有人在指定时间内以设定价格购买资产。

看跌期权允许持有人在设定的时间段内以设定的价格出售资产。

每个期权都有一个特定的到期日,持有人必须在该截止日前行使其最终选择权。期权的设定价格称为行使价。期权通常通过在线经纪商买卖。

从地域上讲,我们可以将此金融衍生品分为两种:欧洲的和美国的。

  • 在欧洲期权中,只能在到期时行使。
  • 在美国,期权可在到期日前的任何时间行使。

购买期权时,买方承担的唯一风险是溢价,但是获利的可能性是无限的。我们必须牢记,期权的出售具有无限的风险,因此卖方在这类投资上必须格外小心。

现在让我们看看我们可以使用该金融衍生品开设哪些头寸:

1️⃣ 看涨期权中的多头头寸:买入看涨期权意味着基础价格必须上升,期权才能盈利,也就是说,我们必须以上升趋势买入。

2️⃣ 看跌期权中的多头头寸:购买看跌期权意味着基础资产的价格必须上涨,期权才能盈利。这样,基础资产的敞口就可以对冲其价格下跌或在熊市中获利的投机行为。

3️⃣ 看涨期权中的空头头寸:当买方激活看涨期权时,卖方有义务通过收取溢价来在基础资产中做空头寸。这类期权在预期低波动或市场崩盘时出售。

4️⃣ 看跌期权中的空头头寸:当买方激活了看跌期权时,卖方同意通过收取溢价来对基础资产持有多头头寸。这类期权是在预期市场稳定和可能上升的趋势下出售的。

溢价的价值可以描述为两个部分的总和,如下所示:

溢价 = 内在价值 + 时间价值

内在值可以解释为如果激活该期权可以获取的金额。时间价值是溢价和内在价值之间的差。

金融衍生品与投资交易

衍生品交易模仿直接交易,尽管在衍生品的情况下,您没有基础资产,所以它可以是一个很好的替代传统投资。

让我们看一下购买真实股票和交易衍生品之间的区别。

✔衍生产品可以多头或空头交易,即买入或卖出。

✔在某些国家,即使收入要缴纳所得税,对衍生品交易的征税也较少。

✔对于衍生品,交易者不拥有衍生工具所基于的基础资产,而是与经纪商签订合约,以交换头寸开盘与收盘之间的价差。

✔金融衍生品可以保证金交易,即经纪商冻结的初始入金使投资者可以管理更多资产,因为他不必出资全部。

衍生品交易最吸引人的特征之一就是杠杆的使用。当我们使用杠杆时,交易者不会支付全部投资价值,而只是支付一部分。因此,与传统方式相比,您可以在市场上拥有更大的知名度。

利用杠杆,您可以用少量的初始投资来增加收入并获得更高的回报。当然,如果市场不利于我们,它也会使损失成倍增加。

↳例如,利用1:30的杠杆,我们可以开立30倍于本金的头寸。

交易衍生品也有缺点:

您没有真真正的股票,这剥夺了您一些权利,例如在股东大会上的投票权。

例如,与股票交易相比,受监管的交易要少得多。这吸引了许多不受监管或低级别的经纪商,甚至吸引了一些试图诈骗的经纪商。

金融衍生品交易步骤

选择经纪商交易金融衍生品

在选择与之进行金融衍生品交易的经纪商时,我们首先要做的一件事就是核实它是否受到良好监管,这可以通过查看他们的网站来完成。

如果您对这些信息的准确性有疑问,可以直接向官方监管机构咨询授权公司列表。

以下是一些需要牢记的重要数据❗

  • 经纪商必须属于欧盟成员国,并得到官方授权和监管。
  • 在监管薄弱的国家避免受监管的经纪商。
  • 如果经纪商有不同的规定,则应确保至少其中之一是被视为最严格机构的英国FCA。

Admiral Markets是受FCA和塞浦路斯证券交易委员会(CySec)监管的经纪商。

衍生品交易平台

当交易者想采取第一步在外汇或股票市场上进行衍生品交易时,他必须选择一个交易平台

这是一个重要的决定,因为您将花费数小时使用它,有时甚至是每天。有几种类型的在线平台可能会使选择困难,特别是对于初学者而言。

从这个意义上讲,有必要考虑:

  • 是否免费或付费
  • 是否允许与我感兴趣的资产一起操作
  • 是否您允许衍生品交易
  • 是否订单执行迅速
  • 是否直观且易于使用

当今领先的交易平台是MetaQuotes开发的最新版本MetaTrader 5。该平台提供了许多技术分析工具,并保留了投资者开发自定义工具的能力。

Admiral Markets同时提供MT5及其以前的版本MetaTrader4

如何交易金融衍生品

您可以通过三个简单的步骤开始交易衍生金融产品:

  1. 开立交易账户
  2. 下载交易平台
  3. 打开新订单

与Admiral Markets交易

如果您想在Admiral Markets开设账户,请访问我们的网站,然后单击右上角的绿色按钮。

在我们注册后,您可以开设真实账户或从模拟账户开始。

如果选择真实账户,则根据要使用的资产,您可以使用几种类型的账户

资料来源:Admiral Markets。账户类型的屏幕截图。

请求开户后,经纪商将要求提供文件,并且在审查之后,它将激活您的账户。

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Admiral Markets是一家屡获殊荣的,受全球监管的外汇和差价合约经纪商,通过全球最受欢迎的交易平台MetaTrader 4和MetaTrader 5提供8,000多种金融工具的交易。立即开始交易!

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